本文關鍵詞：養(yǎng)老金并軌改革下基本養(yǎng)老保險基金的保值增值研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國養(yǎng)老保險制度在60余年的發(fā)展探索中實現(xiàn)了現(xiàn)收現(xiàn)付的籌資模式到部分積累的籌資模式的轉變,即形成由社會統(tǒng)籌和個人賬戶構成的養(yǎng)老保險基金賬戶。但是由于轉軌改革的復雜性而出現(xiàn)了挪用個人賬戶中的資金以彌補社會統(tǒng)籌賬戶中資金的問題,由此產生了養(yǎng)老金的“隱性債務”和“顯性債務”,這使我國養(yǎng)老金的給付除了面臨老齡化的挑戰(zhàn)外,又遭遇了更大的給付壓力。 “養(yǎng)老金并軌”一直是我國養(yǎng)老保險制度改革的重要一環(huán),在今年3月的全國人民代表大會和中國人民政治協(xié)商會議期間,“養(yǎng)老金雙軌制”改革再度被提上日程,雖然雙軌制改革難度大、運行困難,但這是我國養(yǎng)老保險制度強調公平性普惠于民的改革完善的必然發(fā)展趨勢。我國養(yǎng)老金累計結余在逐年增大,截止今年已達到31000億元。我國現(xiàn)已逐步完成統(tǒng)一城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險,現(xiàn)在變革養(yǎng)老金雙軌制也提上日程,我國基本養(yǎng)老保險基金的基金量將會逐步增大,而給付壓力也隨之增大,如果仍然按照目前的投資模式進行投資運營,基本養(yǎng)老金基金會由于投資收益情況不佳而面臨貶值危險,這對我國公民來說將會是巨大的危機。因此在養(yǎng)老保險制度的頂層設計中,應納入基本養(yǎng)老保險基金的保值增值制度設計。 我國基本養(yǎng)老保險基金的保值增值壓力有基金管理制度方面缺失的原因,如統(tǒng)籌層次低、監(jiān)管體系不健全、法律環(huán)境不具體、委托關系混亂等,這些都將影響我國基本養(yǎng)老保險基金的基金總額和投資總額。而基金保值增值壓力產生的主要原因是我國基本養(yǎng)老保險基金因投資渠道狹窄造成的基金投資收益情況不佳,繼而使基金面臨貶值危險。因此欲實現(xiàn)我國基本養(yǎng)老保險基金的保值增值應該增加基金的投資工具并確定每種工具的最佳投資比例,以在控制風險的前提下,通過增加基本養(yǎng)老保險金的投資工具構建投資組合來提高基金投資運營的收益,在抵御通貨膨脹的負面影響下實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金的保值增值。 運用馬克維茨均值-方差理論模型對基本養(yǎng)老保險基金的多元化投資工具組合資產配置進行測算后可知,在控制風險即控制每種投資工具投資比例的前提下,將基本養(yǎng)老保險基金投資于股票市場和債券市場可以明顯提高收益率。因此增加基本養(yǎng)老金的投資渠道,可以有效的提高基本養(yǎng)老金投資運營的收益率,在抵御通貨膨脹的負面影響下,實現(xiàn)基本養(yǎng)老金的保值增值。我國社會保障基金的多元化投資的成功先例,也證明我國的資本市場目前的發(fā)展程度可以保證基本養(yǎng)老保險基金投資于多種投資工具的設想并產生更多收益；此外國外養(yǎng)老保險基金的多元化投資的成功經驗也對我國基本養(yǎng)老保險基金多元化投資運營具有良好的借鑒意義,如美國的“401K”計劃、智利的最低擔保收益率以及新加坡的分類投資等。 基本養(yǎng)老金的多元化投資是基本養(yǎng)老金保值增值的必由之路,在實踐操作中需要國家兼顧不同群體利益的養(yǎng)老保險制度頂層設計以及國家在政策上的支持。在基金管理方面,首先我國應逐步實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金國家統(tǒng)籌以實現(xiàn)基金的集中管理和運營,同時做實個人賬戶,從這兩方面擴大基金多元化投資的基金基數(shù)從而實現(xiàn)更大利益；其次應建立有效的基金監(jiān)管制度,確定責任明確且獨立的監(jiān)管主體,從前期、中期、后期三方面實現(xiàn)整個投資運營過程的系統(tǒng)監(jiān)管。在基金投資運營方面,我國應在資本市場逐漸完善和控制投資風險的前提下,將基本養(yǎng)老保險基金投資于多種投資工具；借鑒國外養(yǎng)老金多元化投資運營的成功經驗,如針對不同群體采取不同的投資方式,并設立專門的投資管理機構進行基本養(yǎng)老保險基金的管理和投資運營；建立健全法律法規(guī)為基本養(yǎng)老保險基金投資運營的安全性創(chuàng)造一個良好的法律環(huán)境。
【關鍵詞】：基本養(yǎng)老保險基金 保值增值 多元化投資 投資組合資產配置
【學位授予單位】：東北財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F842.67
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-7
• 目錄7-9
• 1 緒論9-15
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.2 國內外研究現(xiàn)狀綜述10-11
• 1.2.1 國內研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢10-11
• 1.2.2 國外研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢11
• 1.3 研究方法11-12
• 1.4 論文結構安排12-13
• 1.5 創(chuàng)新點與不足13-15
• 2 基本養(yǎng)老保險基金的相關概念和理論依據(jù)15-19
• 2.1 相關概念15-16
• 2.2 理論依據(jù)16-19
• 3 我國基本養(yǎng)老保險基金運作現(xiàn)狀及問題19-25
• 3.1 基本養(yǎng)老保險基金的運作現(xiàn)狀19-22
• 3.1.1 給付壓力19-21
• 3.1.2 養(yǎng)老金并軌改革的影響21-22
• 3.2 基本養(yǎng)老保險基金的運作問題22-25
• 3.2.1 管理方面22-23
• 3.2.2 投資運營方面23-25
• 4 我國基本養(yǎng)老保險基金投資運營資產配置測算25-32
• 4.1 資產配置測算模型25-27
• 4.2 投資工具資產配置測算27-30
• 4.3 資產配置測算結果分析30-32
• 5 國內外養(yǎng)老保險基金投資運營成功經驗借鑒32-39
• 5.1 全國社保基金投資運營成功經驗借鑒32-33
• 5.2 國外養(yǎng)老保險基金投資運營及基金保值增值經驗借鑒33-39
• 5.2.1 國外養(yǎng)老保險基金投資運營情況33-37
• 5.2.2 國外養(yǎng)老保險基金保值增值經驗借鑒37-39
• 6 結論和政策建議39-44
• 6.1 結論39-41
• 6.2 政策建議41-44
• 參考文獻44-47
• 后記47-48

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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1 鄧佳s

本文編號：426511