2008年由美國次貸危機引起的華爾街風暴,導致全球股市應(yīng)聲大跌,進而演變成為全球性的金融危機。這個過程發(fā)展之快,數(shù)量之大,影響之巨,可以說是人們始料不及的,許多投資者甚至是政府的財富大量縮水。因此如何把握住投資收益和風險的控制平衡問題始終是金融投資領(lǐng)域和投資決策中的核心內(nèi)容之一。投資組合保險便是保證有價證券的價值不低于某一確定的水平,可使擁有高度分散化證券組合的投資者從股票市場的價格上升中獲得利潤,但又避免股票市場價格下跌所帶來的損失的強有效措施。 正如中國股市無法在全球化經(jīng)濟下獨善其身,本文在充分研究各類投資組合保險的基礎(chǔ)上,在實證分析中擬將上海市場和深圳證券市場互為參照,引用修正夏普比率、平均超額回報等績效指標比較分析上海深圳兩類證券市場三種最為典型的組合保險策略（OBPI、CPPI、CM）的績效水平。本論文將兩個市場的投資時期分為多頭、盤整和空頭時期,運用EVIEWS等統(tǒng)計軟件分析組合保險前后波動性情況以及各類時期組合保險績效最優(yōu)情況,并且將影響組合保險績效的投保比例,乘數(shù)等因素深入研究得出實證結(jié)論。 本文的創(chuàng)新點在于提出利用深圳證券市場作為上海證券市場組合保險績效的... 

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 概論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外文獻綜述
        1.3.1 對組合保險的理論研究
        1.3.2 對組合保險的實證檢驗研究
        1.3.3 對研究現(xiàn)狀的評述
    1.4 研究方法和技術(shù)路線
第2章 投資組合保險理論研究
    2.1 投資組合保險分類
        2.1.1 靜態(tài)投資組合保險
        2.1.2 復制性賣權(quán)策略
        2.1.3 CPPI策略
        2.1.4 CM策略
        2.1.5 TIPP策略
第3章 研究方法和實證設(shè)計
    3.1 調(diào)整法則
    3.2 投資組合保險的績效評估指標
        3.2.1 平均機會成本
        3.2.2 平均超額回報
        3.2.3 捕捉率
        3.2.4 特雷諾指數(shù)
        3.2.5 修正夏普比率
    3.3 樣本選取
    3.4 基本假設(shè)及實證方法
        3.4.1 基本假設(shè)
        3.4.2 實證方法
第4章 實證結(jié)果研究
    4.1 兩個市場證券指數(shù)走勢分析
    4.2 投資組合保險收益率波動性分析
    4.3 兩個市場組合保險前后收益率波動的檢驗
    4.4 兩個市場不同時期組合保險策略最終資產(chǎn)價值比較分析
    4.5 兩個市場不同時期各組合保險策略交易費用比較分析
    4.6 兩個市場不同時期組合保險策略績效評價指標比較分析
結(jié)論
參考文獻
致謝
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]動態(tài)投資組合保險模型優(yōu)化研究[J]. 姚遠,史本山,李新.  系統(tǒng)工程學報. 2009(05)
[2]投資組合保險策略績效的隨機占優(yōu)檢驗[J]. 崔曉東,鄭玉華.  系統(tǒng)工程. 2009(05)
[3]基于混合正態(tài)分布的風險價值度量[J]. 鄭玉華,崔曉東.  財經(jīng)問題研究. 2009(05)
[4]基于離散近似迭代法的多階段M-V投資組合優(yōu)化[J]. 張鵬.  數(shù)學的實踐與認識. 2009(08)
[5]離散時間投資組合保險策略CPPI及其實證分析[J]. 何濤.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2008(04)
[6]TIPP投資組合保險策略的實證檢驗[J]. 段玉娟,史本山.  西南交通大學學報(社會科學版). 2008(02)
[7]夏普比率在投資管理中的應(yīng)用探索[J]. 宋紅雨.  統(tǒng)計與決策. 2006(24)
[8]基于VaR的權(quán)變投資組合保險策略及實證分析[J]. 鄒小芃,錢英,余君.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2006(02)
[9]常數(shù)比例投資組合保險（CPPI）策略——捐贈型基金投資策略的最優(yōu)選擇[J]. 程兵,魏先華.  應(yīng)用數(shù)學學報. 2005(03)
[10]投資組合保險策略的蒙特卡洛實證比較分析[J]. 杜少劍,陳偉忠,劉元海.  中國礦業(yè)大學學報. 2005(03)



本文編號：3706646