本論文研究了條件風險價值（CVaR）的相關理論及其在保險資金投資中的應用.在保險資金投資收益率服從正態(tài)分布假設的前提下,以保險資金投資組合CVaR最小為目標函數(shù),以保險資金投資組合的VaR約束為條件,建立了考慮承保風險和交易費用的保險資金投資VaR-CVaR模型,并運用幾何方法對模型進行求解,得到了模型的有效邊界.進而,結合保監(jiān)會的相關政策,構建了投資比例限制下的VaR-CVaR模型,并以中國人壽為研究對象,運用所建立的保險資金投資模型進行實證研究,求出中國人壽保險公司的最優(yōu)投資組合。 

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國內外VaR方法研究綜述
        1.2.2 國內外CVaR方法研究綜述
        1.2.3 國內外保險資金投資研究綜述
        1.2.4 當前研究中存在的問題
    1.3 本文的可能創(chuàng)新點
    1.4 本文研究內容與框架
第2章 VaR方法與CVaR方法概述
    2.1 VaR方法概述
        2.1.1 VaR的基本概念
        2.1.2 VaR計算的基本原理
        2.1.3 VaR計算的具體方法
    2.2 CVaR方法概述
        2.2.1 CVaR的基本概念
        2.2.2 CVaR的計算
第3章 保險資金投資模型概述
    3.1 傳統(tǒng)的Markowitz均值-方差模型
    3.2 期望效用最大化模型
    3.3 單位風險收益最優(yōu)化模型
    3.4 VaR-RAROC模型
第4章 帶有交易費用的保險資金投資VaR-CVaR模型
    4.1 交易費用概述
    4.2 VaR-CVaR模型構建
    4.3 VaR-CVaR模型求解
        4.3.1 均值-CVaR模型求解
        4.3.2 VaR約束下CVaR最小的投資組合模型求解
    4.4 示例分析
        4.4.1 問題描述
        4.4.2 計算步驟
第5章 投資比例限制下的VaR-CVaR模型及其實證研究
    5.1 保險資金投資比例概述
    5.2 投資比例限制下的VaR-CVaR模型
    5.3 實研究證
        5.3.1 樣本選取及數(shù)據(jù)采集
        5.3.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征分析
        5.3.3 數(shù)據(jù)計算
        5.3.4 模型求解
第6章 結論與展望
    6.1 全文總結
    6.2 不足與展望
致謝
參考文獻
附錄
攻讀學位期間的研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3702790