【摘要】：在一國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中,利率起著非常關(guān)鍵的作用。利率作為政府利用財(cái)政政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要工具,越來(lái)越頻繁的被使用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體不景氣時(shí),一國(guó)的中央銀行傾向于降低利率,激勵(lì)投資,而當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹時(shí),央行則傾向于把利率提高,這樣可以-定程度的減少投資,從而預(yù)防經(jīng)濟(jì)過(guò)熱引起的通貨膨脹。正是由于利率的這種頻繁變動(dòng),致使很多行業(yè)基于利率的風(fēng)險(xiǎn)水平提高。保險(xiǎn)行業(yè)就是受利率影響非常大的行業(yè)。一方面,利率變動(dòng),債券收益率會(huì)相應(yīng)同方向變動(dòng),證券市場(chǎng)也會(huì)有所反應(yīng),多方面影響保險(xiǎn)資金的投資收益率。另一方面,利率波動(dòng)會(huì)影響保單的價(jià)格,從而影響保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求量與均衡時(shí)的銷(xiāo)量。當(dāng)利率下降時(shí),保單價(jià)格會(huì)相對(duì)更有吸引力,從而保險(xiǎn)需求增加,銷(xiāo)量增加。當(dāng)利率上升時(shí),保單價(jià)格會(huì)變得相對(duì)沒(méi)有吸引力,從而保險(xiǎn)需求減少,保單銷(xiāo)量減少。而在保險(xiǎn)行業(yè)中,相比產(chǎn)險(xiǎn),壽險(xiǎn)所受利率影響更大。原因是壽險(xiǎn)的期限更長(zhǎng),經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的積累,即使是很小的利率變動(dòng),也會(huì)對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生重大影響。在傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)時(shí),保險(xiǎn)公司會(huì)根據(jù)對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)一個(gè)預(yù)定利率,即保險(xiǎn)公司提供給消費(fèi)者的回報(bào)率。近年來(lái),傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于萬(wàn)能保險(xiǎn)、投資連結(jié)型保險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度。這與固定的預(yù)定利率有內(nèi)在的關(guān)系。如果一款產(chǎn)品的預(yù)定利率較高,消費(fèi)者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)就越少,保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。過(guò)低的預(yù)定利率提高了保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格,在一定程度上也降低了保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力。采用固定的預(yù)定利率的弊端是,該利率一旦確定,就相應(yīng)的確定了未來(lái)十幾年的保單利率水平,當(dāng)實(shí)際利率與預(yù)定利率不同,即使是很小的一點(diǎn)出入,經(jīng)過(guò)十幾年的利息積累也會(huì)產(chǎn)生非常大的差額。為克服這一弊端,本文采用維納過(guò)程建立模型,并應(yīng)用到壽險(xiǎn)產(chǎn)品的利率中去,以此計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi),代替?zhèn)鹘y(tǒng)的壽險(xiǎn)定價(jià)模型。當(dāng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng),政府頻繁的使用利率工具對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控時(shí),根據(jù)本文計(jì)算的保費(fèi)會(huì)相對(duì)較高,從而抵消其由利率引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。反之,當(dāng)經(jīng)濟(jì)較穩(wěn)定時(shí),政府不需要頻繁使用利率工具,利率不會(huì)頻繁變動(dòng),此時(shí)依據(jù)本文模型計(jì)算的保費(fèi)會(huì)相應(yīng)較低,體現(xiàn)了公平原則。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F822.0;F842.3

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本文編號(hào)：2430943