本文選題：均值-方差 + 時間一致性��； 參考：《中南大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：摘要：我們考慮了對于保險者的一個最優(yōu)的時間一致的再保險-投資策略選擇問題,保險者的盈余過程是由一個線性擴散控制的。在我們的模型當(dāng)中,保險者在一個簡單的金融市場當(dāng)中,通過比例再保險和投資盈余來產(chǎn)生保險索賠來轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險,這里我們所說的金融市場是由一個無風(fēng)險資產(chǎn)和一個風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的。 在本文當(dāng)中,我們首先考慮風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)由CEV模型來控制的,這個CEV模型包括了條件異方差還有資產(chǎn)價格在波動率上的反饋影響。保險者的目標就是選擇一個最優(yōu)的時間一致的再保險-投資策略當(dāng)最小化終端盈余方差時來最大化終端盈余的期望。我們使用Hamilton-Jacobi-Bellman (H-J-B)動態(tài)規(guī)劃方法來解決這個問題。我們得到了最優(yōu)的再保險-投資策略和相應(yīng)值函數(shù)的顯式形式解。而且,我們給出了一些數(shù)值例子來說明當(dāng)一些模型參數(shù)改變的時候我們的最優(yōu)再保險-投資策略是如何改變的。最后,我們研究了風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)由O-U過程控制的情形,我們同樣得到了一個最優(yōu)的時間一致的均值-方差投資策略和相應(yīng)值函數(shù)的顯式形式解。
[Abstract]:Absrtact: we consider an optimal time consistent reinsurance-investment strategy selection problem for the insurer whose surplus process is controlled by a linear diffusion. In our model, in a simple financial market, insurers generate insurance claims through proportional reinsurance and investment surpluses to transfer part of the risk. The financial market here is composed of a risk-free asset and a risk-free asset. In this paper we first consider that the dynamic of risky assets is controlled by CEV model which includes conditional heteroscedasticity and feedback of asset price volatility. The goal of the insurer is to select an optimal time consistent reinsurance-investment strategy to maximize the end earnings expectation when minimizing the end earnings variance. We use Hamilton-Jacobi-Bellman-J-(-) dynamic programming to solve this problem. We obtain the explicit solution of the optimal reinsurance-investment strategy and the corresponding value function. Furthermore, we give some numerical examples to illustrate how our optimal reinsurance-investment strategy changes when some model parameters change. Finally, we study the case that the dynamic of risky assets is controlled by O-U process. We also obtain an optimal time-consistent mean-variance investment strategy and explicit solution of the corresponding value function.
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F840.69;F224

【共引文獻】

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本文編號：1951051