本文關鍵詞： 保險資產 動態(tài)最優(yōu)配置 Black-litterman模型 資產收益率 因素驅動　出處：《保險研究》2016年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】："十三五"仍是保險業(yè)發(fā)展的黃金機遇期,保險資金在堅持"保險姓保"的基礎上要更加深刻認識和發(fā)揮自身獨特優(yōu)勢,研究探索適合資金特性的配置模式,從而更好地于服務經濟社會發(fā)展。本文選用Black-Litterman模型并結合馬克維茨模型及時間序列模型對經濟增長不同時期的保險資產最優(yōu)配置進行了模型優(yōu)化、數(shù)值模擬和政策建議等三方面的研究。研究結果表明:保險資產配置是一個動態(tài)優(yōu)化進程,需綜合考量宏觀經濟發(fā)展、投資者風險偏好、政策制度約束、資本市場走勢等不同維度的諸多因素,其配置應從關注規(guī)模數(shù)量的比例配置到關注特性質量的模式配置轉變,從重視結果導向的比例調整向重視因素驅動的模式優(yōu)化轉變。
[Abstract]:The 13th Five-Year Plan is still a golden opportunity period for the development of the insurance industry. On the basis of persisting in "insurance insurance", insurance funds should have a deeper understanding and give full play to their own unique advantages, and study and explore a allocation model suitable for the characteristics of funds. In order to better serve the economic and social development, this paper selects Black-Litterman model, combined with Markowitz model and time series model, to optimize the optimal allocation of insurance assets in different periods of economic growth. The results show that the allocation of insurance assets is a dynamic optimization process, which requires comprehensive consideration of macroeconomic development, investor risk preference, policy and institutional constraints. Many factors in different dimensions, such as the trend of capital market, should be allocated from the proportion of scale and quantity to the mode of characteristic and quality, and from the proportion adjustment based on results to the optimization of model driven by factor.
【作者單位】： 武漢大學經濟與管理學院;上海立信會計金融學院;
【分類號】：F842

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本文編號：1553812