本文關鍵詞： 信用違約互換 對手風險 狀態(tài)轉換 約化模型　出處：《蘇州大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：含對手信用風險的CDS的定價問題中,最關鍵的是如何刻畫對手方和參考實體之間的違約相關性.約化模型被廣泛的應用在信用衍生產品的定價中,主要用來刻畫違約以及相關違約強度.在本文中用一種狀態(tài)可轉換的約化模型來建立違約的相關結構,違約是由一些沖擊事件導致的,這些事件的來到過程是cox過程,違約時間定義為cox過程的首次跳時刻,而這些cox過程的強度依賴于隨機經濟狀態(tài).不同經濟狀態(tài)之間的轉換用一個連續(xù)時間的馬爾科夫鏈來表示.本文所引入的狀態(tài)可轉換的約化信用風險模型可較好的刻畫含對手信用風險的CDS中對手方和參考實體之間的違約相關性,我們可以得到聯(lián)合生存概率的閉形式表達式,在此基礎上對含對手信用風險的CDS進行定價,推導出含對手風險CDS的保費計算公式.
[Abstract]:In the pricing of CDS with counterparty credit risk, the key is how to depict the default correlation between counterparty and reference entity. Reduction model is widely used in the pricing of credit derivatives. In this paper, a state convertible reduction model is used to establish the relevant structure of default. The default is caused by some shock events, and the process of these events is cox process. The default time is defined as the first jump time of the cox process, The intensity of these cox processes depends on the stochastic economic state. The transformation between different economic states is represented by a Markov chain of continuous time. The reduced credit risk model with state convertible introduced in this paper is better. To depict the default correlation between counterparty and reference entity in CDS with credit risk of counterparty, We can obtain the closed form expression of the joint survival probability. On this basis we can price the CDS with counterparty credit risk and deduce the formula for calculating the premium of CDS with counterparty risk.
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F840.4;O211.62

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本文編號：1527410