發(fā)布時間：2017-10-14 03:25

  本文關鍵詞：我國企業(yè)年金運營及風險研究

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【摘要】：企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老保險體系的“第二支柱”,自實施以來,它的管理運營已經(jīng)走過了十余個年頭,企業(yè)年金市場總體的運營效果及面臨的風險,不僅關系到員工福利的改善,企業(yè)凝聚力和吸引力的提升,而且還有助于推進養(yǎng)老保障制度改革,健全社會保障體系。首先,本文通過貨幣政策和財政政策對企業(yè)年金的影響進行分析,判斷企業(yè)年金市場的走向;通過分析參與企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)、職工數(shù)以及參加企業(yè)年金資金額度的變化判斷市場規(guī)模;通過對單一計劃、集合計劃以及其他計劃中權益類和固定收益類的總收益率的變動判斷企業(yè)年金市場的收益狀況。在對子市場的分析中,賬戶管理市場從賬戶規(guī)模的角度進行分析、受托市場和托管市場從管理金額的角度進行分析、投管市場從投資管理的金額和收益率兩方面進行研究。其次,本文通過運用VaR(在險價值)模型,選取我國企業(yè)年金前十大重倉股為樣本,分別對個股和以個股為樣本的投資組合的風險進行了度量,然后運用RAROC(風險調(diào)整后的資本收益)模型將企業(yè)年金組合的投資收益和風險相結合,更加直觀的反映出風險與收益的關系,最后運用均值—方差模型對企業(yè)年金基金在不同金融產(chǎn)品間的配比進行了優(yōu)化分析。最后,根據(jù)以上現(xiàn)狀分析與實證研究,逐步找到束縛企業(yè)年金發(fā)展的癥結,針對癥結的不同特點,提出有針對性的政策建議,結尾是本文的研究結論與展望。
【關鍵詞】：企業(yè)年金 市場運營 投資風險
【學位授予單位】：蘭州財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F842.67
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-12
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究目的與研究意義10
• 1.3 研究內(nèi)容、研究方法及創(chuàng)新10-12
• 1.3.1 研究內(nèi)容10
• 1.3.2 研究方法10-11
• 1.3.3 研究創(chuàng)新11-12
• 2 國內(nèi)外文獻綜述12-20
• 2.1 企業(yè)年金發(fā)展概述12-13
• 2.1.1 企業(yè)年金的起源12
• 2.1.2 企業(yè)年金法律的完善12-13
• 2.1.3 企業(yè)年金市場的完善13
• 2.2 企業(yè)年金的分類研究13-15
• 2.2.1 按照企業(yè)年金繳費強制性的分類研究13-14
• 2.2.2 按照企業(yè)年金受益主體的分類研究14
• 2.2.3 按照企業(yè)年金收益穩(wěn)定性的分類研究14-15
• 2.3 企業(yè)年金的運作管理制度研究15-17
• 2.3.1 企業(yè)年金運作管理制度的路徑探析15-16
• 2.3.2 法人受托管理制度和理事會受托管理制度的比較研究16-17
• 2.3.3 我國企業(yè)年金運營制度優(yōu)化選擇研究17
• 2.4 企業(yè)年金的風險研究17-20
• 2.4.1 企業(yè)年金委托代理風險研究17-18
• 2.4.2 企業(yè)年金投資管理風險研究18-20
• 3 企業(yè)年金市場運營分析20-33
• 3.1 中國企業(yè)年金基金市場總體狀況20-23
• 3.1.1 企業(yè)年金基金投資市場回暖20-21
• 3.1.2 企業(yè)年金基金規(guī)模增幅下降后小幅回升21-22
• 3.1.3 企業(yè)年金基金投資收益率穩(wěn)中有升22-23
• 3.2 中國企業(yè)年金基金市場子市場分析23-33
• 3.2.1 受托市場規(guī)模持續(xù)增長,受托機構兩極分化嚴重23-25
• 3.2.2 賬戶管理市場規(guī)模增速放緩，新進機構生存環(huán)境艱難25-28
• 3.2.3 托管市場總量增長勢頭良好，過半機構增速微幅下滑28-30
• 3.2.4 投資管理市場投資工具較少，固定收益類投資長期收益可觀30-33
• 4 企業(yè)年金投資風險實證分析33-46
• 4.1 VaR方法介紹33-35
• 4.1.1VaR的定義33
• 4.1.2 主要計算方法33-35
• 4.2 基于VaR模型的我國企業(yè)年金風險度量35-39
• 4.2.1 數(shù)據(jù)來源說明35
• 4.2.2 實證分析過程35-39
• 4.3 企業(yè)年金RAROC業(yè)績評估39-41
• 4.4 企業(yè)年金基于均值-方差模型的進一步優(yōu)化41-44
• 4.4.1 企業(yè)年金的均值方差模型41-43
• 4.4.2 變量的選取43-44
• 4.4.3 投資組合最優(yōu)資產(chǎn)配置比例分析44
• 4.5 實證分析結論44-46
• 5 研究啟示46-53
• 5.1 提高企業(yè)年金覆蓋率46-48
• 5.1.1 改善中小企業(yè)稅負和融資環(huán)境46-47
• 5.1.2 培育發(fā)展西部地區(qū)新興產(chǎn)業(yè)47-48
• 5.2 打破市場機構兩極分化48-49
• 5.2.1 中小金融機構優(yōu)化業(yè)務辦理流程48-49
• 5.2.2 建立企業(yè)年金電子招投標系統(tǒng)49
• 5.3 優(yōu)化投資路徑和資產(chǎn)配置49-50
• 5.3.1 探索“互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)年金”投資路徑49-50
• 5.3.2 根據(jù)經(jīng)濟周期調(diào)整投資資產(chǎn)配置50
• 5.4 把握政策和市場投資機會50-53
• 5.4.1 把握“十三五”挖掘企業(yè)年金長期投資機會50-51
• 5.4.2 布局“深港通”接軌國際化資本市場51-53
• 6 研究結論與展望53-55
• 6.1 本文研究結論53-54
• 6.2 展望54-55
• 參考文獻55-58
• 后記58

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 陳松來;;勞動關系轉(zhuǎn)型中的社會保障制度[J];時代金融;2015年36期

2 趙航;;我國企業(yè)年金制度中的委托代理風險及其防范[J];商業(yè)時代;2011年11期

3 閻建軍;;DB型企業(yè)年金制度比較和對中國的啟示[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2009年11期

4 孫華平;;企業(yè)年金制度中的DB與DC管理模式比較分析[J];工業(yè)技術經(jīng)濟;2008年12期

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本文編號：1028729