金融衍生品是金融市場的重要組成部分,伴隨著金融衍生品市場的建立和發(fā)展,與之相關(guān)的投資理論和交易策略層出不窮。相較于金融衍生品的定價問題,從實際應用的角度來說,投資者更加關(guān)心的是具有理論基礎(chǔ)的投資策略是否能在實際交易中獲得收益。盡管有關(guān)金融衍生品交易的研究眾多,但以平穩(wěn)過程作為切入點進行的研究卻不多。本文在平穩(wěn)過程框架下,對期貨及期權(quán)的量化交易策略進行研究,以期獲得穩(wěn)定的收益。主要分為以下三個部分:一、本文對常用的三種技術(shù)指標進行了平穩(wěn)化,采用高頻股指期貨數(shù)據(jù)構(gòu)建統(tǒng)計套利策略,并進行了歷史回測。通過績效指標和風險指標來衡量策略的表現(xiàn)情況,發(fā)現(xiàn)在不考慮手續(xù)費的情況下,部分參數(shù)策略表現(xiàn)良好。本文采用杁杄桿檢驗驗證了相關(guān)金融時間序列的平穩(wěn)性,結(jié)果表明無論滯后階數(shù)的大小,所有被驗證序列全部通過檢驗。為了判斷策略的良好表現(xiàn)是由于運氣還是因為其存在內(nèi)在優(yōu)越性,采用杓材杁檢驗進行了數(shù)據(jù)探測偏差的驗證。為了綜合各策略的優(yōu)勢,文中還構(gòu)建了一種策略輪動優(yōu)化方案。該方案使用表現(xiàn)良好的策略構(gòu)建策略池,并定期重復訓練札測試的輪動過程,選擇訓練期表現(xiàn)最好的策略于測試期投入使用。與單個策略的比較結(jié)果顯示,輪動優(yōu)化策略...

【文章頁數(shù)】：119 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導論
    §1.1 研究背景及動機
    §1.2 本文的工作和主要結(jié)論
第二章 預備知識
    §2.1 平穩(wěn)過程
    §2.2 股票指數(shù)期貨簡介
    §2.3 期權(quán)定價公式
第三章 基于平穩(wěn)過程的高頻股指期貨統(tǒng)計套利策略
    §3.1 研究背景
    §3.2 常用技術(shù)指標及策略描述
        §3.2.1 傳統(tǒng)技術(shù)指標
        §3.2.2 平穩(wěn)技術(shù)指標
    §3.3 衡量策略表現(xiàn)指標
        §3.3.1 績效指標簡介
        §3.3.2 風險指標簡介
        §3.3.3 統(tǒng)計檢驗
    §3.4 數(shù)據(jù)描述
    §3.5 實證分析
        §3.5.1 策略表現(xiàn)
        §3.5.2 ADF檢驗
        §3.5.3 數(shù)據(jù)探測偏差(SPA)
        §3.5.4 策略輪動優(yōu)化
    §3.6 本章小結(jié)
第四章 基于平穩(wěn)過程的賣出看跌期權(quán)策略及其后續(xù)操作
    §4.1 研究背景
    §4.2 基于平穩(wěn)過程的賣出看跌期權(quán)策略
        §4.2.1 平穩(wěn)化賣出看跌期權(quán)策略描述
        §4.2.2 平穩(wěn)性論證
    §4.3 賣出看跌期權(quán)后續(xù)操作
        §4.3.1 后續(xù)標的上漲
        §4.3.2 后續(xù)標的下跌
    §4.4 數(shù)據(jù)描述
        §4.4.1 市場真實期權(quán)價格日數(shù)據(jù)
        §4.4.2 根據(jù)Black-Scholes公式計算的期權(quán)價格日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)
        §4.4.3 根據(jù)Black-Scholes公式計算的期權(quán)價格日數(shù)據(jù)
    §4.5 實證檢驗
        §4.5.1 賣出看跌期權(quán)
        §4.5.2 后續(xù)標的上漲
        §4.5.3 后續(xù)標的下跌
    §4.6 本章小結(jié)
第五章 基于平穩(wěn)過程的期權(quán)策略組合
    §5.1 研究背景
    §5.2 常用期權(quán)策略簡介
        §5.2.1 單個期權(quán)策略
        §5.2.2 垂直價差策略
        §5.2.3 跨期價差策略
        §5.2.4 蝶式價差策略
    §5.3 數(shù)據(jù)描述
    §5.4 常用期權(quán)策略的平穩(wěn)化表現(xiàn)
    §5.5 期權(quán)策略組合原理
        §5.5.1 希臘字母簡介
        §5.5.2 趨勢判斷
        §5.5.3 波動率判斷
    §5.6 期權(quán)策略組合實證
        §5.6.1 策略描述
        §5.6.2 實證結(jié)果
    §5.7 本章小結(jié)
第六章 總結(jié)與展望
    §6.1 對股指期貨高頻統(tǒng)計套利策略的展望
    §6.2 對賣出看跌期權(quán)挪倉策略的展望
    §6.3 對期權(quán)策略組合的展望
參考文獻
致謝
在學期間的研究成果及發(fā)表的論文



本文編號：3834248