在我國經(jīng)濟(jì)騰飛發(fā)展的今天,市場經(jīng)濟(jì)規(guī)模也在日益壯大,很多企業(yè)在面對資金短缺時,更傾向于采用上市的方式來滿足融資需求。在上市方式的選擇上,首次公開募股作為我國主要的上市方式,對企業(yè)要求高,其上市成本也相對高,審批周期更長,因此上市的另一種方式——借殼上市就備受我國資本市場的重點關(guān)注。本文所選取的濟(jì)南高新借殼上市案例就是在這一時代背景下應(yīng)運而生。濟(jì)南高新及其一致行為人通過舉牌收購和司法拍賣相結(jié)合的方式,從2018年6月開始,2019年正式展開借殼步伐,一直到2020年4月逐步獲得了上市公司天業(yè)股份的股權(quán),從而成為天業(yè)股份第一大股東,天業(yè)集團(tuán)自2020年7月2日起,正式取消了其他風(fēng)險警示,并將其股票簡稱從“ST天業(yè)”改為“濟(jì)南高新”。本文首次對濟(jì)南高新企業(yè)的并購背景與意義展開了討論,并對研究的具體內(nèi)容與方式做出了說明,梳理和匯總了國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)借殼上市、借殼上市動因及財務(wù)績效相關(guān)的文獻(xiàn)資料。其次,對濟(jì)南高新借殼天業(yè)股份進(jìn)行具體分析,先介紹借殼上市雙方概況以及具體流程,再對案例雙方動因進(jìn)行研究,然后,通過財務(wù)指標(biāo)和EVA兩個維度來分析濟(jì)南高新的財務(wù)績效,最后,通過研究此次并購案例發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)在...

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 借殼上市基本理論研究
        1.2.2 借殼上市財務(wù)績效研究
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 借殼上市相關(guān)概念
        2.1.1 借殼上市概念
        2.1.2 殼公司
        2.1.3 借殼上市模式
        2.1.4 借殼上市與IPO
    2.2 借殼上市理論基礎(chǔ)
        2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 委托代理理論
        2.2.4 市場勢力理論
    2.3 財務(wù)績效分析方法
        2.3.1 財務(wù)指標(biāo)分析法
        2.3.2 EVA分析法
3 濟(jì)南高新借殼上市概況
    3.1 借殼上市雙方介紹
        3.1.1 借殼方——濟(jì)南高新
        3.1.2 售殼方——天業(yè)股份
    3.2 借殼上市具體流程
    3.3 借殼上市結(jié)果
4 濟(jì)南高新借殼上市動因分析
    4.1 濟(jì)南高新借殼動因
        4.1.1 IPO時間成本高
        4.1.2 獲得協(xié)同效應(yīng)
        4.1.3 擴(kuò)大市場勢力
    4.2 天業(yè)股份售殼動因
        4.2.1 自身發(fā)展陷入困境
        4.2.2 資金鏈問題暴露
5 濟(jì)南高新借殼上市財務(wù)績效分析
    5.1 上市前后財務(wù)指標(biāo)分析
        5.1.1 償債能力分析
        5.1.2 盈利能力分析
        5.1.3 營運能力分析
    5.2 基于EVA的財務(wù)績效分析
        5.2.1 EVA相關(guān)參數(shù)調(diào)整
        5.2.2 加權(quán)平均資本成本計算
        5.2.3 EVA計算與分析
6 濟(jì)南高新借殼上市案例啟示
    6.1 合理選擇殼資源
    6.2 加強(qiáng)業(yè)務(wù)和資源整合
    6.3 尋求更多融資渠道
7 研究結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3794079