發(fā)布時(shí)間：2022-02-25 21:03

　　為研究比特幣現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出問(wèn)題,本文選取GJR模型捕捉比特幣與比特幣期貨價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱(chēng)性關(guān)系,并構(gòu)建DCC-GARCH-GJR-CoVaR模型,分析風(fēng)險(xiǎn)溢出的聯(lián)動(dòng)性和時(shí)變性。本文采集2017年CME推出比特幣期貨合約后的日交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):負(fù)面信息沖擊所導(dǎo)致的市場(chǎng)波動(dòng)大于正面信息沖擊的影響;比特幣現(xiàn)貨與比特幣期貨市場(chǎng)之間存在顯著的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)特征,且二者正相關(guān);比特幣現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)之間存在雙向的風(fēng)險(xiǎn)溢出現(xiàn)象,其中比特幣期貨對(duì)比特幣現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)溢出程度更強(qiáng);當(dāng)金融市場(chǎng)異動(dòng)時(shí),二者的動(dòng)態(tài)相關(guān)性和風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)會(huì)顯著增強(qiáng)。 

【文章來(lái)源】：武漢金融. 2020,(09)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、DCC-GJR-GARCH-Co Va RR模型構(gòu)建
    （一）DCC-GARCH模型
    （二）GJR模型
    （三）Co Va R方法
四、實(shí)證分析
    （一）變量選取與處理
    （二）描述性統(tǒng)計(jì)
    （三）數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)
        1. 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2. Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
        3. ARCH檢驗(yàn)
    （四）模型估計(jì)結(jié)果與分析
        1. GARCH(1,1）模型的估計(jì)
        2. GJR(1,1）模型的估計(jì)
        3. DCC-GARCH模型的估計(jì)
        4. 時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)溢出量的計(jì)算及分析
五、結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]比特幣衍生品:上市爭(zhēng)議與監(jiān)管分歧[J]. 武佳薇,盧邊靜子.  武漢金融. 2018(07)
[2]比特幣期貨與私人數(shù)字貨幣的投資風(fēng)險(xiǎn)[J]. 宋爽.  銀行家. 2018(02)
[3]比特幣價(jià)格泡沫:證據(jù)、原因與啟示[J]. 鄧偉.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2017(02)



本文編號(hào)：3643877