基于跳擴(kuò)散過程的歐式股票期權(quán)定價與風(fēng)險度量研究
發(fā)布時間:2021-08-17 18:41
期權(quán)合約是買賣雙方之間簽訂的在將來某個確定時刻按某個確定價格購買或出售某項資產(chǎn)的合約。期權(quán)的多頭有執(zhí)行合約的權(quán)力,但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù);而期權(quán)的空頭有履行合約的義務(wù)而沒有權(quán)利。期權(quán)在交易所內(nèi)交易時信用風(fēng)險較小,而在OTC市場交易時則不同。因為OTC市場沒有專門的類似于清算所之類的機(jī)構(gòu)來迫使期權(quán)的空頭到期履行義務(wù),期權(quán)的多頭暴露在市場風(fēng)險和信用風(fēng)險這兩種風(fēng)險下。Johnson和Stulz(1987)首次分析了含有信用風(fēng)險的期權(quán)定價,并將這種含有信用風(fēng)險的期權(quán)稱為脆弱期權(quán)[39]。因此,如何對脆弱期權(quán)進(jìn)行準(zhǔn)確地定價,既具有實際背景又具有理論意義。風(fēng)險度量是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。期權(quán)為其持有人提供了套期保值功能,但是金融市場環(huán)境的變化、標(biāo)的變量的波動性等因素,會導(dǎo)致期權(quán)價值的波動,特別是當(dāng)受到新的重要信息刺激的時候,標(biāo)的變量會發(fā)生劇烈波動和跳躍,從而導(dǎo)致期權(quán)價值的不穩(wěn)定性。因此,對期權(quán)進(jìn)行準(zhǔn)確地風(fēng)險評估具有現(xiàn)實意義。本文主要研究標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳擴(kuò)散過程的歐式股票期權(quán)的定價問題及其風(fēng)險度量問題。在標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)的定價方面,用跳擴(kuò)散過程來刻畫股票價格的演化行為,應(yīng)用風(fēng)險中性定價原理,給出了...
【文章來源】:中國礦業(yè)大學(xué)江蘇省 211工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】:235 頁
【學(xué)位級別】:博士
【文章目錄】:
致謝
摘要
Abstract
Extended Abstract
目錄
圖清單
表清單
1 引言
1.1 研究背景
1.2 文獻(xiàn)綜述
1.3 股票價格的跳躍行為
1.4 研究目標(biāo)
1.5 研究思路和技術(shù)路線
1.6 風(fēng)險中性定價原理
1.7 本文的組織結(jié)構(gòu)
2 標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)定價模型
2.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價模型
2.2 股票價格的跳擴(kuò)散模型
2.3 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價模型
2.4 數(shù)值分析
2.5 套期保值參數(shù)
2.6 小結(jié)
3 脆弱歐式股票期權(quán)定價模型
3.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.2 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.3 股票價格和公司價值都服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.4 小結(jié)
4 脆弱歐式股票期權(quán)定價的數(shù)值分析
4.1 脆弱歐式股票期權(quán)定價公式的收斂性分析
4.2 脆弱歐式股票期權(quán)價值與標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)價值的對比分析
4.3 脆弱歐式股票期權(quán)價值的影響因素分析
4.4 小結(jié)
5 標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)的風(fēng)險值分析
5.1 風(fēng)險值理論簡介
5.2 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)的VaR 分析
5.3 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)的VaR 分析
5.4 小結(jié)
6 脆弱歐式股票期權(quán)的風(fēng)險值分析
6.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.2 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.3 股票價格和公司價值都服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.4 小結(jié)
7 結(jié)論與展望
7.1 結(jié)論
7.2 創(chuàng)新點
7.3 展望
參考文獻(xiàn)
附錄1 隨機(jī)過程
附錄2 數(shù)學(xué)期望
附錄3 多維正態(tài)分布函數(shù)的表示
附錄4 第二章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄5 第三章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄6 第四章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄7 第五章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄8 第六章有關(guān)結(jié)論的證明
作者簡歷
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]一個含有跳—擴(kuò)散過程的歐式看漲期權(quán)定價公式[J]. 李宇明,王麗. 內(nèi)蒙古民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2009(04)
[2]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳—擴(kuò)散過程的脆弱期權(quán)定價模型[J]. 陳超. 工程數(shù)學(xué)學(xué)報. 2008(06)
[3]跳擴(kuò)散模型下的歐式障礙期權(quán)的定價[J]. 王莉,杜雪樵. 經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2008(03)
[4]基于跳躍——擴(kuò)散資產(chǎn)價值過程的信用風(fēng)險債券的定價[J]. 郭子君,易建新. 華南師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(03)
[5]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳-擴(kuò)散過程的信用風(fēng)險期權(quán)定價模型[J]. 陳超. 浙江師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(03)
[6]期權(quán)市場風(fēng)險的VaR度量[J]. 崔志國. 市場周刊.理論研究. 2006(12)
[7]跳-擴(kuò)散模型中回望期權(quán)的定價研究[J]. 袁國軍,杜雪樵. 合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2006(10)
[8]利用期權(quán)進(jìn)行投機(jī)和套期保值的均值——VaR模型[J]. 秦旭,韓文秀. 西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(05)
[9]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳—擴(kuò)散過程的期權(quán)風(fēng)險評估指標(biāo)VaR研究[J]. 陳超,閆國慶. 內(nèi)蒙古民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2006(04)
[10]股票期權(quán)VaR的一種計算方法[J]. 史雅茹,金朝嵩. 經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2006(02)
本文編號:3348286
【文章來源】:中國礦業(yè)大學(xué)江蘇省 211工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】:235 頁
【學(xué)位級別】:博士
【文章目錄】:
致謝
摘要
Abstract
Extended Abstract
目錄
圖清單
表清單
1 引言
1.1 研究背景
1.2 文獻(xiàn)綜述
1.3 股票價格的跳躍行為
1.4 研究目標(biāo)
1.5 研究思路和技術(shù)路線
1.6 風(fēng)險中性定價原理
1.7 本文的組織結(jié)構(gòu)
2 標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)定價模型
2.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價模型
2.2 股票價格的跳擴(kuò)散模型
2.3 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價模型
2.4 數(shù)值分析
2.5 套期保值參數(shù)
2.6 小結(jié)
3 脆弱歐式股票期權(quán)定價模型
3.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.2 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.3 股票價格和公司價值都服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)定價模型
3.4 小結(jié)
4 脆弱歐式股票期權(quán)定價的數(shù)值分析
4.1 脆弱歐式股票期權(quán)定價公式的收斂性分析
4.2 脆弱歐式股票期權(quán)價值與標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)價值的對比分析
4.3 脆弱歐式股票期權(quán)價值的影響因素分析
4.4 小結(jié)
5 標(biāo)準(zhǔn)歐式股票期權(quán)的風(fēng)險值分析
5.1 風(fēng)險值理論簡介
5.2 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)的VaR 分析
5.3 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)的VaR 分析
5.4 小結(jié)
6 脆弱歐式股票期權(quán)的風(fēng)險值分析
6.1 股票價格服從連續(xù)擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.2 股票價格服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.3 股票價格和公司價值都服從跳擴(kuò)散過程的脆弱歐式期權(quán)的 VaR 分析
6.4 小結(jié)
7 結(jié)論與展望
7.1 結(jié)論
7.2 創(chuàng)新點
7.3 展望
參考文獻(xiàn)
附錄1 隨機(jī)過程
附錄2 數(shù)學(xué)期望
附錄3 多維正態(tài)分布函數(shù)的表示
附錄4 第二章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄5 第三章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄6 第四章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄7 第五章有關(guān)結(jié)論的證明
附錄8 第六章有關(guān)結(jié)論的證明
作者簡歷
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]一個含有跳—擴(kuò)散過程的歐式看漲期權(quán)定價公式[J]. 李宇明,王麗. 內(nèi)蒙古民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2009(04)
[2]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳—擴(kuò)散過程的脆弱期權(quán)定價模型[J]. 陳超. 工程數(shù)學(xué)學(xué)報. 2008(06)
[3]跳擴(kuò)散模型下的歐式障礙期權(quán)的定價[J]. 王莉,杜雪樵. 經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2008(03)
[4]基于跳躍——擴(kuò)散資產(chǎn)價值過程的信用風(fēng)險債券的定價[J]. 郭子君,易建新. 華南師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(03)
[5]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳-擴(kuò)散過程的信用風(fēng)險期權(quán)定價模型[J]. 陳超. 浙江師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(03)
[6]期權(quán)市場風(fēng)險的VaR度量[J]. 崔志國. 市場周刊.理論研究. 2006(12)
[7]跳-擴(kuò)散模型中回望期權(quán)的定價研究[J]. 袁國軍,杜雪樵. 合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2006(10)
[8]利用期權(quán)進(jìn)行投機(jī)和套期保值的均值——VaR模型[J]. 秦旭,韓文秀. 西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(05)
[9]標(biāo)的資產(chǎn)價格服從跳—擴(kuò)散過程的期權(quán)風(fēng)險評估指標(biāo)VaR研究[J]. 陳超,閆國慶. 內(nèi)蒙古民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2006(04)
[10]股票期權(quán)VaR的一種計算方法[J]. 史雅茹,金朝嵩. 經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2006(02)
本文編號:3348286
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