隨著國際金融市場(chǎng)的發(fā)展,金融衍生品得到迅猛的發(fā)展,股指期貨在其中占據(jù)著重要地位。我國自2006年9月8日中國金融期貨交易所成立以來,股指期貨的籌備工作得到迅速開展,股指期貨在我國的上市交易已是呼之欲出了,對(duì)股指期貨的研究在國內(nèi)也成為一個(gè)熱點(diǎn)。在此背景下,本文通過建立數(shù)學(xué)模型、應(yīng)用實(shí)際數(shù)據(jù)對(duì)股指期貨套利的各個(gè)相關(guān)方面進(jìn)行研究,對(duì)股指期貨的套期保值也進(jìn)行了探討。在對(duì)股指期貨的定價(jià)研究中,分析了四種股指期貨的定價(jià)模型:持有成本模型、HL模型、一因子不完美市場(chǎng)定價(jià)模型、二因子不完美市場(chǎng)定價(jià)模型,并分別運(yùn)用成熟市場(chǎng)的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和新興市場(chǎng)中的恒生指數(shù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明:無論是對(duì)于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨還是恒生指數(shù)期貨,一因子不完美市場(chǎng)定價(jià)模型均較其他模型能夠更好的對(duì)指數(shù)期貨進(jìn)行定價(jià)。在對(duì)期貨現(xiàn)貨套利的現(xiàn)貨組合構(gòu)建上,本文提出了符合我國實(shí)際的分層調(diào)整市值模型和未分層調(diào)整市值模型。由于在股指期貨套利中,需要在無套利區(qū)間中加入跟蹤誤差,而無套利區(qū)間是以指數(shù)化的點(diǎn)位來表示,因此在對(duì)所構(gòu)建的現(xiàn)貨組合的跟蹤績(jī)效和跟蹤誤差的衡量上,提出了指數(shù)化的跟蹤誤差衡量模型。在實(shí)證中對(duì)分層調(diào)整市值模型、未分層調(diào)... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：136 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

－1可以看出，樣本外期間每日收益率偏離度最大值不超過1.5％，大多數(shù)天數(shù)偏離度絕對(duì)值在0.5%以內(nèi)

－5組合二樣本外指數(shù)化跟蹤誤差（X軸：時(shí)間段；Y軸：指數(shù)化跟蹤誤差）

－6組合三樣本外指數(shù)化跟蹤誤差（X軸：時(shí)間段；Y軸：指數(shù)化跟蹤誤差）


本文編號(hào)：3255661