作為證券市場中的一級市場，股票首次公開發(fā)行（Initial Public Offering，IPO）市場是證券市場的源頭，對證券市場的整體發(fā)展有著重要影響。中國股票市場的融資功能明顯，但是，價格發(fā)現(xiàn)等其他功能的作用沒有能夠得到良好的發(fā)揮。在一個企業(yè)以融資最大化為目標(biāo)、投資者不能夠通過有效的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制去進(jìn)行價值投資的市場里，市場的投機(jī)氣氛最終會使投資者的投資信心下降，市場的融資功能因而會衰退。要扭轉(zhuǎn)這一局面，十分關(guān)鍵的措施就是建立起有效的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，通過制度保障來糾正相關(guān)市場主體的目標(biāo)與行為。本文從價格發(fā)現(xiàn)的角度出發(fā)，分析IPO市場的價格發(fā)現(xiàn)過程，進(jìn)而分析IPO市場的機(jī)制建設(shè)。本文共分八章。第一章為導(dǎo)論；第二章至第四章是對一般商品市場以及IPO市場的相關(guān)價格發(fā)現(xiàn)問題做理論上的探討；第五章至第八章由理論探討深入到對微觀機(jī)制的現(xiàn)實(shí)考察，比較國際上不同的IPO機(jī)制，對中國IPO機(jī)制進(jìn)行制度分析與實(shí)證研究，提出中國IPO市場改革的政策建議。本文首先就有關(guān)價格發(fā)現(xiàn)的主要經(jīng)濟(jì)思想進(jìn)行梳理、歸納，分析有關(guān)價格發(fā)現(xiàn)的不同理論觀點(diǎn)，探索價格發(fā)現(xiàn)的市場機(jī)理。有效率的價格發(fā)現(xiàn)要求被估計(jì)出的現(xiàn)實(shí)供求曲線必須... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：222 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究對象、研究背景和選題意義
        一、研究的對象
        二、研究的背景
        三、選題的意義
    第二節(jié) 全文結(jié)構(gòu)與研究方法
        一、論文的結(jié)構(gòu)安排
        二、論文的研究方法
    第三節(jié) 論文的主要創(chuàng)新與不足之處
        一、論文的主要創(chuàng)新
        二、論文的不足之處
第二章 價格發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析及理論溯源
    第一節(jié) 價格發(fā)現(xiàn)的涵義與基本經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
        一、價格發(fā)現(xiàn)的涵義
        二、價格決定、價格形成與價格發(fā)現(xiàn)
        三、價格發(fā)現(xiàn)的效率
        四、從信息與公共產(chǎn)品的視角對價格發(fā)現(xiàn)的考察
    第二節(jié) 價格發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論淵源:對價格決定因素的探討
    第三節(jié) 價格形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論梳理:對價格發(fā)現(xiàn)的機(jī)理分析
        一、價格發(fā)現(xiàn)的市場供求機(jī)理
        二、價格發(fā)現(xiàn)的市場參與者調(diào)整機(jī)理
        三、價格發(fā)現(xiàn)的信息搜尋機(jī)理
        四、對價格發(fā)現(xiàn)不同機(jī)理的簡單比較
    第四節(jié) 小結(jié)
第三章 對股票IPO價格發(fā)現(xiàn)的理論分析
    第一節(jié) IPO市場的價格發(fā)現(xiàn)及其效率問題
        一、IPO價格發(fā)現(xiàn)的涵義與特征
        二、價格發(fā)現(xiàn):股票市場的關(guān)鍵功能
        三、IPO市場價格發(fā)現(xiàn)的效率
    第二節(jié) 股票IPO的價格決定與價格形成
        一、內(nèi)在價值理論對股票價值的決定與價值評估
        二、現(xiàn)代資產(chǎn)定價理論對股票價格的測度
        三、行為金融理論對股票價格的闡釋
        四、股票價格確定理論與IPO價格的形成
    第三節(jié) 小結(jié)
第四章 股票IPO價格異象與價格發(fā)現(xiàn)過程
    第一節(jié) IPO價格異象及相關(guān)理論闡釋
        一、股票發(fā)行價格的異象
        二、對股票發(fā)行價格異象的效應(yīng)分析
        三、對股票發(fā)行價格異象的不同理論解釋
        四、各種IPO價格異象理論適用性、局限性問題
    第二節(jié) 對股票IPO價格發(fā)現(xiàn)過程的理論分析
        一、IPO市場主體的信息與理性對價格發(fā)現(xiàn)的綜合影響
        二、對IPO發(fā)行人和投資者的供給與需求分析
        三、投資銀行在IPO過程中對價格發(fā)現(xiàn)的作用
        四、IPO價格發(fā)現(xiàn)的一般過程
    第三節(jié) 關(guān)于IPO市場主體行為的均值—方差模型
        一、對模型議題的說明
        二、模型
        三、既定發(fā)行價格下的IPO市場投資者行為分析
        四、投資者對企業(yè)價值的推斷與對未來利潤分配的推斷呈線性關(guān)系的情形
        五、對發(fā)行人的行為分析
        六、結(jié)論和評價
    第四節(jié) 小結(jié)
第五章 對股票IPO機(jī)制的國際考察
    第一節(jié) IPO過程及國際上的證券監(jiān)管政策趨向
        一、IPO的一般過程
        二、國際上對IPO的監(jiān)管目標(biāo)、原則與監(jiān)管制度趨向
    第二節(jié) 國際上不同的IPO機(jī)制
        一、監(jiān)管機(jī)制
        二、承銷機(jī)制
        三、發(fā)售機(jī)制
    第三節(jié) 對國際上不同IPO機(jī)制的比較分析
        一、對國際上不同的監(jiān)管制度趨向的綜合分析
        二、對監(jiān)管機(jī)制的比較分析
        三、對承銷機(jī)制的比較分析
        四、對發(fā)售機(jī)制的比較分析
    第四節(jié) 小結(jié)
第六章 中國股票IPO的機(jī)制演進(jìn)及制度分析
    第一節(jié) 對中國股票IPO機(jī)制的劃分
        一、中國股票IPO監(jiān)管機(jī)制:以政府為主導(dǎo)
        二、中國股票IPO承銷機(jī)制:以余額包銷為主
        三、中國股票IPO發(fā)售機(jī)制:對不同機(jī)制的曲折嘗試
    第二節(jié) 對中國股票IPO機(jī)制的制度分析
        一、對中國股票IPO監(jiān)管機(jī)制的制度分析
        二、對中國股票IPO承銷機(jī)制的制度分析
        三、對中國股票IPO發(fā)售機(jī)制的制度分析
    第三節(jié) 中國IPO市場的特殊情形:股權(quán)分置下的異價發(fā)行
        一、股權(quán)分置制度缺陷背景中的異價發(fā)行
        二、股權(quán)分置制度下的股票一級市場價格發(fā)現(xiàn)
        三、股權(quán)分置改革:股票一級市場價格發(fā)現(xiàn)功能的改進(jìn)
    第四節(jié) 小結(jié)
第七章 對中國股票IPO市場機(jī)制的實(shí)證研究
    第一節(jié) 中國IPO價格異象及相關(guān)實(shí)證研究文獻(xiàn)回顧
    第二節(jié) 對中國股票市場抑價現(xiàn)象的IPO機(jī)制層面實(shí)證研究
        一、對中國IPO抑價現(xiàn)象的機(jī)制研究設(shè)計(jì)
        二、研究樣本
        三、實(shí)證研究的結(jié)論
        四、對實(shí)證研究結(jié)論的概括
    第三節(jié) 小結(jié)
第八章 中國股票IPO機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)
    第一節(jié) 中國股票IPO機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)總體原則與目標(biāo)
        一、IPO機(jī)制優(yōu)化與改進(jìn)的總體原則:分步推進(jìn)市場化進(jìn)程
        二、IPO機(jī)制優(yōu)化與改進(jìn)的總體目標(biāo):建設(shè)功能齊全的高效市場
    第二節(jié) 中國股票IPO機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)措施
        一、監(jiān)管機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)
        二、承銷機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)
        三、發(fā)售機(jī)制的優(yōu)化與改進(jìn)
    第三節(jié) 完善市場結(jié)構(gòu),建立有效的市場體系
        一、改革市場分割局面,完善中國股票市場的市場結(jié)構(gòu)
        二、引入新的金融產(chǎn)品,完善中國股票市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
        三、強(qiáng)化市場的理性理念,培育成熟的市場主體
    第四節(jié) 小結(jié)
附錄
    附錄5—1:美國IPO的主要步驟
    附錄5—2:國際上不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管原則或監(jiān)管職責(zé)
    附錄6—1:有關(guān)中國股票IPO的主要法規(guī)
    附錄6—2:中國股票IPO的基本流程
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]說IPO新制度 道中國股市頹勢[J]. 李鳳翔.  貴州工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2005(01)
[3]認(rèn)證中介的效率基礎(chǔ):信托市場監(jiān)管規(guī)則選擇的例子[J]. 楊如彥,李自然.  經(jīng)濟(jì)研究. 2004(12)
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[5]公司價值與股票價格的關(guān)系研究[J]. 黃蘊(yùn)潔,黃薇維.  湖南稅務(wù)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào). 2004(04)
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[7]國際IPO平均抑價差異的解釋[J]. 王錚,顧保國.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2004(03)
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[9]IPOs中兩階段競價發(fā)行方式博弈模型及實(shí)用性分析[J]. 周孝華,杜俊濤,楊秀苔.  軟科學(xué). 2003(06)
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本文編號：2967968