本文在國內(nèi)學(xué)者現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)之上，基于我國上市公司豐富多元的制度背景，更為全面地考察我國上市公司的并購動(dòng)因與績效。通過回顧我國上市公司與證券市場的發(fā)展歷程，論文分別對(duì)國有控股上市公司和民營上市公司的基本治理特征進(jìn)行梳理，即我國國有控股上司公司存在“政府干預(yù)”與“內(nèi)部人控制”的雙重治理特征，而民營上市公司集中體現(xiàn)了“大股東控制”的基本特征�；诓煌愋蜕鲜泄镜闹卫頇C(jī)制，本文分別就“政府干預(yù)”、“大股東控制”對(duì)公司并購行為的影響機(jī)制進(jìn)行理論分析，在此基礎(chǔ)上提出了我國上市公司“掏空”和“支持”的并購動(dòng)因，同時(shí)對(duì)不同類型上市公司的并購績效差異提出了研究假設(shè)。論文最后以1999-2004年我國上市公司收購非上市公司的613個(gè)大額并購事件為研究樣本，采用“事件研究”和“財(cái)務(wù)指標(biāo)（ROE）”兩種方法，對(duì)上市公司并購績效進(jìn)行實(shí)證分析，并檢驗(yàn)論文提出的研究假設(shè)。研究表明，上市公司并購之前年度的財(cái)務(wù)業(yè)績與并購績效顯著負(fù)相關(guān)，這一證據(jù)支持了“掏空”和“支持”的并購動(dòng)因假設(shè)。此外，在短期上，國有控股上市公司的并購績效優(yōu)于民營上市公司，中央控股上市公司的并購績效優(yōu)于地方政府控股上市公司，但從長期來看，并購未能... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：124 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

樣本總體的ACAR

控制人類型與ACAR(一30，30)

個(gè)人控制型三類樣本之間的均值差異，在t統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)上不顯著，表明單因素分析尚不能支持研究假設(shè)HZ。圖4一2:控制人類型與ACAR(一30，30)圖4一3:控制人類型與ACAR(一10，30)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2917934