項目融資作為一種新的融資方式,有效地解決了各國經濟發(fā)展過程中資金不足的問題,越來越受到各國的重視。近年來,我國一些大型基礎設施項目陸續(xù)采用項目融資方式進行建設,并已取得了一定成效,項目融資在我國具有巨大的發(fā)展?jié)摿�。但從總體看,我國項目融資發(fā)展和應用的時間較短,仍是一個正在開拓的領域。特別是貸款銀行作為項目融資的重要參與者之一,對于貸款時間長、資金巨大的項目貸款缺乏有效擔保手段,如果項目現(xiàn)金流出現(xiàn)問題,貸款銀行將蒙受損失。為解決貸款銀行在項目融資中遇到的風險問題,更好地發(fā)揮貸款銀行在項目融資中的促進作用,研究并建立項目融資動態(tài)擔保模型,有效保障貸款銀行的資金安全具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。 本研究以建立項目融資動態(tài)擔保模型為研究目標,提出三個關鍵問題,包括銀行在項目融資中面臨的關鍵風險識別問題,項目融資動態(tài)擔保模型的建立問題和銀行擔保金調整方法的設計問題。論文的主要研究成果如下: 首先,識別出銀行在項目融資中面臨的關鍵風險。針對現(xiàn)有文獻中對項目融資風險論述比較系統(tǒng),但尚未有從銀行角度研究銀行在項目融資中面臨的風險,通過設計調查問卷,統(tǒng)計分析數(shù)據(jù),并使用結構方程模型,完成了銀行在項目融資中面臨關鍵風險的識別并進行了檢驗。結果表明貸款與股本的比例、項目投資回報率對項目融資擔保金的影響程度最大,屬于一級風險;項目投資總額影響程度較大,屬于二級風險:借款人的信譽、政府的信譽、法律的健全程度、環(huán)境污染罰款或賠償數(shù)的影響程度最低,屬于三級風險,在項目融資動態(tài)擔保模型中可以不予考慮。 其次,構建了項目融資動態(tài)擔保模型。針對識別出的關鍵風險,選取某銀行2005年-2007年基礎建設貸款中損失類數(shù)據(jù),使用MATLAB軟件分別擬合出單一關鍵風險與銀行損失以及同時考慮三個關鍵風險與銀行損失的關系模型并進行了檢驗。在項目融資中,銀行根據(jù)預期損失收取相應的擔保金,關系模型中銀行損失即為擔保金數(shù)量,因此將銀行損失替換為銀行擔保金,建立了項目融資中關鍵風險與銀行擔保金之間的關系模型。由此,本研究建立了三個單風險的項目融資動態(tài)擔保模型和一個多風險的項目融資動態(tài)擔保模型。 再次,確定了銀行擔保金的調整方法。明確銀行擔保金調整所依據(jù)的關鍵風險,提出項目融資中銀行擔保金調整所遵循的四個原則:綜合考慮風險影響的原則、激勵效率提高的原則、保證合理回報的原則、分階段調整的原則。研究認為項目融資中銀行擔保金調整的周期應該與項目融資三個發(fā)展階段即建設開發(fā)階段、項目試生產階段、項目生產經營階段相對應,并要考慮法律和金融監(jiān)管部門對擔保金數(shù)量限制的影響。 最后,利用某污水處理廠項目融資數(shù)據(jù)進行應用分析。通過提取該項目融資的投資總額、貸款與股本的比例和投資回報率等銀行面臨的三個關鍵風險的實際數(shù)據(jù),將數(shù)據(jù)代入項目融資動態(tài)擔保模型,繼續(xù)使用MATLAB軟件作為數(shù)據(jù)應用分析的工具,計算得出三個關鍵風險的單風險擔保金數(shù)量和同時考慮三個關鍵風險的多風險擔保金數(shù)量。模型應用的結果表明,本研究所建立的項目融資動態(tài)擔保模型和調整方法,能夠在風險識別的基礎上,根據(jù)關鍵風險確定出銀行在項目融資中應當收取的擔保金數(shù)量,并依據(jù)關鍵風險的變化調整擔保金。
【學位單位】：大連理工大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2009
【中圖分類】：F283;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 主要概念界定
        1.2.1 項目融資
        1.2.2 銀行風險
        1.2.3 擔保
        1.2.4 動態(tài)擔保
    1.3 研究意義
        1.3.1 實踐意義
        1.3.2 理論意義
    1.4 研究內容
        1.4.1 本文擬研究的內容
        1.4.2 論文的安排
    1.5 技術路線
    1.6 主要創(chuàng)新點
2 國內外研究現(xiàn)狀綜述
    2.1 項目融資中銀行貸款風險的文獻回顧
        2.1.1 銀行在項目融資中面臨的風險
        2.1.2 項目融資風險的分析方法
        2.1.3 銀行風險的衡量方法
    2.2 擔保的文獻回顧
        2.2.1 經濟學角度的擔保研究
        2.2.2 金融學角度的擔保研究
        2.2.3 法學角度的擔保研究
        2.2.4 管理學角度的擔保研究
    2.3 目前研究存在的不足
    2.4 小結
3 項目融資中銀行貸款關鍵風險識別
    3.1 風險要素集的確定與假設的提出
        3.1.1 風險要素集的確定
        3.1.2 假設的提出
        3.1.3 假設驗證方法的選擇
    3.2 量表的建立
        3.2.1 量表題項的生成方法
        3.2.2 量表設計的步驟
        3.2.3 量表的評價
        3.2.4 銀行風險量表題項的建立
    3.3 數(shù)據(jù)收集與分析
        3.3.1 樣本構成
        3.3.2 問卷回收
        3.3.3 變量的描述性統(tǒng)計
        3.3.4 效度分析
        3.3.5 信度分析
    3.4 風險因素與項目融資動態(tài)擔保關系的結構方程建模
        3.4.1 模型的設定與識別
        3.4.2 模型的參數(shù)估計
        3.4.3 模型的評價
        3.4.4 模型的解釋
    3.5 小結
4 建立項目融資動態(tài)擔保模型的方法
    4.1 建立項目融資動態(tài)擔保模型的思路
    4.2 擬合方法的確定
    4.3 擬合數(shù)據(jù)的選取
    4.4 項目融資動態(tài)擔保模型框架
    4.5 小結
5 項目融資動態(tài)擔保模型的建立
    5.1 投資總額與擔保金的關系模型
        5.1.1 繪制散點圖并進行相關性檢驗
        5.1.2 線性回歸關系模型的建立
        5.1.3 擬合結果的驗證
    5.2 貸款和股本的比例與擔保金的關系模型
        5.2.1 繪制散點圖并進行相關性檢驗
        5.2.2 線性回歸關系模型的建立
        5.2.3 擬合結果的驗證
    5.3 投資回報率與擔保金的關系模型
        5.3.1 繪制散點圖并進行相關性檢驗
        5.3.2 線性回歸關系模型的建立
        5.3.3 擬合結果的驗證
    5.4 三種關鍵風險要素與擔保金的關系模型
        5.4.1 多元線性回歸理論及參數(shù)的選擇
        5.4.2 模型的建立
        5.4.3 模型的檢驗
    5.5 小結
6 項目融資擔保金的動態(tài)調整
    6.1 擔保金調整的依據(jù)
        6.1.1 擔保金調整所依據(jù)的風險因素
        6.1.2 擔保金調整所依據(jù)的原則
    6.2 擔保金調整周期的確定
    6.3 擔保金調整的幅度
        6.3.1 擔保金調整水平的確定
        6.3.2 擔保金調整幅度的限定
    6.4 小結
7 項目融資動態(tài)擔保模型的應用
    7.1 項目的基本情況
    7.2 項目融資動態(tài)擔保模型的應用
        7.2.1 投資總額與擔保金關系模型的應用
        7.2.2 貸款/股本與擔保金關系模型的應用
        7.2.3 投資回報率與擔保金關系模型的應用
        7.2.4 項目融資動態(tài)擔保模型的應用
    7.3 小結
8 結論與展望
    8.1 研究結論
    8.2 研究局限
    8.3 研究展望
參考文獻
附錄A 調查問卷
附錄B LISREL程序
附錄C MATLAB程序
攻讀博士學位期間發(fā)表學術論文情況
攻讀博士學位期間參加可研項目情況
致謝
作者簡介

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本文編號：2873551