本文利用集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解(EEMD)方法,基于2005年7月-2017年12月的月頻數(shù)據(jù)探究了上海房地產(chǎn)市場(chǎng)周期波動(dòng)的多尺度特征。研究結(jié)果表明,上海房地產(chǎn)市場(chǎng)存在5個(gè)顯著的周期性波動(dòng)分量,既包括平均時(shí)長(zhǎng)為季度和半年的年內(nèi)房地產(chǎn)周期,也包括平均時(shí)長(zhǎng)為2年和3年的年際房地產(chǎn)周期以及11年長(zhǎng)度的年代際房地產(chǎn)周期;而且這5個(gè)房地產(chǎn)周期分量都顯著通過(guò)了白噪音檢驗(yàn),對(duì)上海房地產(chǎn)市場(chǎng)變動(dòng)有不同的貢獻(xiàn)。我們還對(duì)各個(gè)房地產(chǎn)周期進(jìn)行了周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)識(shí)別和周期相位分布分析,發(fā)現(xiàn)不同尺度房地產(chǎn)周期的相位分布既有重疊加強(qiáng),也存在交錯(cuò)對(duì)沖。
【部分圖文】：

3年房地產(chǎn)周期的相位分布

季度房地產(chǎn)周期的相位分布

根據(jù)上文介紹的集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解方法，對(duì)上海市2005年7月-2017年12月的定基可比房?jī)r(jià)指數(shù)時(shí)間序列進(jìn)行分析，將其分解為5個(gè)本征模態(tài)函數(shù)IMF分量和一個(gè)趨勢(shì)性分量（即殘差分量），并在圖2報(bào)告了各分量隨時(shí)間的變化情況。圖中的本征模態(tài)函數(shù)依次反映了上海市房地產(chǎn)市場(chǎng)在從高頻（短周期）到低頻（長(zhǎng)周期）等不同尺度下的周期波動(dòng)特征，最后的殘差分量則表示上海市房地產(chǎn)市場(chǎng)變化的長(zhǎng)期趨勢(shì)。房地產(chǎn)的長(zhǎng)期趨勢(shì)分量是一條上行的曲線(xiàn)，說(shuō)明上海房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一個(gè)不斷上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)。從圖2可以看到，表示上海房地產(chǎn)周期波動(dòng)的各個(gè)本征模態(tài)函數(shù)所對(duì)應(yīng)的周期長(zhǎng)度在不同時(shí)期存在一定的差異，因此有必要對(duì)5個(gè)本征模態(tài)函數(shù)表示的周期波動(dòng)分量進(jìn)行平均周期分析。為此根據(jù)式（4）計(jì)算出不同本征模態(tài)函數(shù)的平均周期長(zhǎng)度，并在表1中報(bào)告了研究結(jié)果。從表1中可以看出，上海房地產(chǎn)市場(chǎng)5個(gè)本征模態(tài)函數(shù)的平均周期長(zhǎng)度分別為2.8個(gè)月、6.3個(gè)月、21.6個(gè)月、37.4個(gè)月和132個(gè)月，大致對(duì)應(yīng)著季度房地產(chǎn)周期（3個(gè)月左右）、半年房地產(chǎn)周期（6個(gè)月左右）、2年房地產(chǎn)周期（22個(gè)月左右）、3年房地產(chǎn)周期（37個(gè)月左右）和11年房地產(chǎn)周期（132個(gè)月）等五個(gè)房地產(chǎn)周期。
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本文編號(hào)：2843013