基于綜列數(shù)據(jù)的單位根和協(xié)整分析,不僅有助于改善檢驗(yàn)的有限樣本性質(zhì)和提高檢驗(yàn)勢,而且能夠反映個體特征和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的內(nèi)在結(jié)構(gòu)特征。綜列數(shù)據(jù)各截面單元之間大多存在或強(qiáng)或弱的相關(guān)性,但現(xiàn)有的第一代綜列單位根檢驗(yàn)都是基于截面不相關(guān)假定的,第二代基于截面相關(guān)假定的檢驗(yàn)要么對截面之間的相關(guān)性有特殊的假定,要么在相關(guān)性較強(qiáng)時存在嚴(yán)重的分布扭曲,從而缺乏普適性。綜列協(xié)整可以基于殘差的平穩(wěn)性也可以基于綜列向量誤差糾正模型(PVECM)來檢驗(yàn)。但基于殘差的綜列協(xié)整檢驗(yàn)無法考察多個協(xié)整向量的情形,并且無法考察截面單元之間的長期均衡關(guān)系和短期動態(tài)調(diào)整之間的相互影響。Groen和Kleibergen(2003)建立了基于PVECM綜列協(xié)整檢驗(yàn)的基本分析框架,但其模型受到各截面單元變量之間不能存在協(xié)整關(guān)系的約束。所以,在全面系統(tǒng)地分析現(xiàn)有綜列單位根和綜列協(xié)整檢驗(yàn)的優(yōu)點(diǎn)以及局限性的基礎(chǔ)上,本文對現(xiàn)有檢驗(yàn)方法進(jìn)行了有效的修正和擴(kuò)展。 就綜列單位根而言,本文的主要目的是在對現(xiàn)有檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行修正的基礎(chǔ)上,建立對截面相關(guān)具有普適性的新的檢驗(yàn)方法。首先,由于Maddala和Wu(1999)以及Choi(2001)的聯(lián)合p值檢驗(yàn)中包含了從t檢驗(yàn)值到其p值的非線性變換,從而大大減弱了截面單元之間的相關(guān)性,所以,本文構(gòu)造了基于ADF檢驗(yàn)的聯(lián)合p值檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量,并考察其在截面弱相關(guān)下的有限樣本性質(zhì)和檢驗(yàn)勢。仿真結(jié)果顯示,該檢驗(yàn)在截面單元弱相關(guān)時仍有良好的表現(xiàn);其次,Chang(2002)提出用非線性工具變量估計(jì)來消除截面單元之間的相關(guān)性并實(shí)現(xiàn)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的正態(tài)性,但本文的研究顯示Chang(2002)的SN檢驗(yàn)僅適用于截面單元之間的相關(guān)性非常弱的情形,并且在含確定性趨勢時是有偏的,本文首先基于仿真實(shí)驗(yàn)結(jié)果對檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的有偏性進(jìn)行了修正,使其可以被用于含截距和時間趨勢的綜列數(shù)據(jù),大大擴(kuò)展了該檢驗(yàn)的應(yīng)用范圍。進(jìn)而,鑒于現(xiàn)有檢驗(yàn)在截面相關(guān)下的表現(xiàn)均差強(qiáng)人意,本文結(jié)合SUR型的可行廣義最小二乘(FGLS)估計(jì)和非線性工具變量(NIV)估計(jì),建立了廣義非線性工具變量(GNIV)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量;即通過FGLS來消除截面單元之間的相關(guān)性,進(jìn)而通過NIV估計(jì)來保證估計(jì)的一致性,從而得到不受截面相關(guān)性影響并且漸近分布為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的GNIV檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量。仿真結(jié)果顯示,GNIV檢驗(yàn)在截面不相關(guān)、弱相關(guān)、中等程度相關(guān)、直至強(qiáng)相關(guān)設(shè)定下均有良好的有限樣本性質(zhì)和較高的檢驗(yàn)勢,顯著優(yōu)于Chang(2002)的SN檢驗(yàn)、Pesaran(2003)的CIPS檢驗(yàn)、以及Levin,Lin和Chu(2002)的LLC檢驗(yàn)。 就綜列協(xié)整而言,鑒于基于殘差的綜列協(xié)整檢驗(yàn)存在諸多的局限性,本文主要考察基于PVECM的綜列協(xié)整檢驗(yàn)。首先,Groen和Kleibergen(2003)并沒有給出其有約束綜列協(xié)整檢驗(yàn)的具體臨界值,而其檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的極限分布為布朗運(yùn)動隨機(jī)積分的泛函形式,臨界值問題嚴(yán)重制約了該檢驗(yàn)方法在實(shí)證分析中的應(yīng)用。本文通過大規(guī)模的仿真實(shí)驗(yàn)給出了該檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量在各種設(shè)定形式下的臨界值,顯著提高了該檢驗(yàn)的實(shí)際應(yīng)用價值。其次,由于截面單元之間的相互影響是普遍存在的,本文基于Johansen(1988,1991,1995)的似然比檢驗(yàn),通過混合各截面單元的變量(并不是混合各截面單元的數(shù)據(jù))來引入各截面單元之間的協(xié)整關(guān)系和動態(tài)調(diào)整的相互影響,在無約束假定下提出了基于PVECM的似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量。由于該無約束模型的待估參數(shù)個數(shù)依截面單元個數(shù)快速增加,根據(jù)似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量漸近分布的臨界值進(jìn)行判定將是不可靠的,所以,本文提出了基于bootstrap仿真的似然比檢驗(yàn)程序,并通過小規(guī)模的仿真實(shí)驗(yàn)考察了其在有限樣本下的表現(xiàn)。 最后,作為綜列單位根和綜列協(xié)整的應(yīng)用,本文分別以我國工業(yè)能源消費(fèi)、人民幣均衡匯率、我國證券市場的弱有效性作為研究對象,從基于殘差的綜列協(xié)整分析、基于PVECM的綜列協(xié)整分析、和單獨(dú)應(yīng)用綜列單位根檢驗(yàn)分析實(shí)際經(jīng)濟(jì)問題三個方面,為綜列單位根和綜列協(xié)整對我國的應(yīng)用性研究提供了完整的范例。為全面反映不同檢驗(yàn)技術(shù)在實(shí)證分析中的應(yīng)用,工業(yè)能源消費(fèi)分析所采用的是現(xiàn)有的McCoskey和Kao(1998)的LM綜列協(xié)整檢驗(yàn)、我們新提出的GNIV綜列單位根檢驗(yàn)和Im, Pesaran和Shin (2003)的IPS檢驗(yàn);而人民幣均衡匯率分析則根據(jù)本文的方法論研究成果,采用了Groen和Kleibergen(2003)的綜列協(xié)整檢驗(yàn)和我們所提出的修正的SN綜列單位根檢驗(yàn);證券市場弱有效性研究采用聯(lián)合p值檢驗(yàn)和我們的GNIV檢驗(yàn)。研究結(jié)果顯示,工業(yè)各主要行業(yè)能源消費(fèi)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長之間、人民幣對美元和日元的實(shí)際匯率與基本經(jīng)濟(jì)要素之間均存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,我國證券市場在總體上具備弱有效性的特征。
【學(xué)位單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 陳海燕;面板數(shù)據(jù)模型的檢驗(yàn)方法研究[D];天津大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 張梅;省級電力市場需求先行指數(shù)合成的研究[D];大連海事大學(xué);2011年

2 張淦;兼具截面相依性和重尾性面板單位根檢驗(yàn)方法研究及應(yīng)用[D];浙江工商大學(xué);2013年

本文編號：2808063