【摘要】： 作為新興資本市場(chǎng)國(guó)家,一方面,控股股東的明顯存在使得中國(guó)上市公司的決策制定幾乎完全取決于控股股東一人的意愿;另一方面,整體法律制度環(huán)境的薄弱,也加劇了中國(guó)上市公司控股股東謀取私人利益的可能。在這種現(xiàn)實(shí)情況下,制約控股股東利益侵占行為、保護(hù)中小投資者利益的根本點(diǎn)在于限制控股股東實(shí)施利益侵占行為的動(dòng)機(jī)和能力。本文以LLSV的理論框架為基礎(chǔ),在中國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的制度背景下,綜合考察了制度環(huán)境、公司治理對(duì)控股股東利益侵占行為的制約能力。 通過對(duì)LLSV模型的擴(kuò)展,本文從理論上分析了制度環(huán)境和公司治理在制約控股股東利益侵占行為方面的作用,得到兩個(gè)研究推論,形成后續(xù)實(shí)證分析研究假設(shè)提出的理論基礎(chǔ)。基于中國(guó)公司國(guó)內(nèi)上市和海外上市的現(xiàn)實(shí)情況,本文主要從兩個(gè)方面進(jìn)行實(shí)證分析。一方面對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司控股股東資金占用這種特殊的利益侵占方式進(jìn)行考察,另一方面對(duì)在美國(guó)上市的中國(guó)公司進(jìn)行比較分析,進(jìn)一步給出經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。這兩方面的實(shí)證分析結(jié)果都支持理論模型得出的推論,即制度環(huán)境和公司治理都具有抑制控股股東利益侵占行為的作用。特別地,本文發(fā)現(xiàn),對(duì)于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期的中國(guó),制度環(huán)境的重要性更為突出。本文的研究結(jié)論強(qiáng)調(diào),對(duì)于中小投資者利益的保護(hù)需要作為證券市場(chǎng)監(jiān)管者的中央政府、作為大部分上市公司所有者的地方政府以及公司層面的治理結(jié)構(gòu)安排等方面的共同完善和努力。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F271;F272;F224
【圖文】：

圖 3.1 中國(guó)股票市場(chǎng)的特殊性（夏立軍和陳信元（2006））。樊綱等（2003）的開拓性研究彌補(bǔ)了這一遺憾，給出了相對(duì)可靠且客觀的中國(guó)各地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程相對(duì)指數(shù)。18這里的“市場(chǎng)化進(jìn)程”是指中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的體制改革過程，不是簡(jiǎn)單的一項(xiàng)規(guī)章制度的變化，而是一系列經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律、乃至政治體制的變革。這里的“相對(duì)”是指，由于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和經(jīng)濟(jì)實(shí)踐并沒有給出一個(gè) 100%市場(chǎng)化的模式和范例，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身也是一個(gè)不斷發(fā)展、演進(jìn)、變化的制度，因此很難找到一個(gè)絕對(duì)的參照系。因此，市場(chǎng)化指數(shù)并不表示市場(chǎng)化的絕對(duì)程度，而是表示各個(gè)省份在市場(chǎng)化進(jìn)程過程中同市場(chǎng)化程度最高和最低的省份相比的相對(duì)位置，是一個(gè)“相對(duì)指數(shù)”。他們對(duì)“市場(chǎng)化指數(shù)”的構(gòu)建基于 5 個(gè)方面、23 個(gè)分指標(biāo)，主要使用“主因素分析法”為基本計(jì)量方法構(gòu)造而成，其各分指標(biāo)在指數(shù)中的權(quán)重，不依賴于“專家評(píng)分”等主觀因素確定。具體來說，市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)所包含的五個(gè)大方面具體

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 劉嫦;治理環(huán)境、控股股東代理沖突和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究[D];石河子大學(xué);2009年

2 程仲鳴;政府干預(yù)下的終極控制人與企業(yè)投資研究[D];華中科技大學(xué);2009年

3 張博;中國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)信息含量研究[D];暨南大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 劉紅艷;我國(guó)國(guó)有控股上市公司治理問題研究[D];長(zhǎng)安大學(xué);2010年

2 高瑛;民營(yíng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與中小投資者保護(hù)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2773331