【摘要】：本文利用馬氏域變模型,對我國房地產(chǎn)價格泡沫進(jìn)行了研究。本文首先從資產(chǎn)泡沫間接度量角度出發(fā),參考前人研究建立理論模型,確定了房地產(chǎn)的基礎(chǔ)價格;然后,采用協(xié)整分析方法從房地產(chǎn)實際價格中剔除基礎(chǔ)價格,并利用馬氏域變模型對殘差部分進(jìn)行分析,對我國房價泡沫進(jìn)行了檢驗和度量;最后,對我國房價泡沫產(chǎn)生的背景及原因進(jìn)行了解釋,并提出相應(yīng)的政策建議。研究發(fā)現(xiàn),我國房地產(chǎn)價格泡沫狀態(tài)主要集中于四個階段:一是2003年到2004年第一季度,由我國住房貨幣化改革催生;二是2007年第二季度到2008年上半年,為第一階段的延續(xù),并由該階段經(jīng)濟(jì)快速增長催生;三是從2009年初到2010年底,源于金融危機期間采取的寬松貨幣政策以及鼓勵購房政策;四是2013年全年,源于2012貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào);五是2015年到2016年,更多的體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)"換擋期"過程中的結(jié)構(gòu)性行情。
[Abstract]:In this paper, the real estate price bubble in China is studied by using the Markov domain variable model. Firstly, from the perspective of indirect measurement of asset bubbles, this paper establishes a theoretical model of real estate based on previous studies, and determines the basic price of real estate. Then, the cointegration analysis method is used to remove the basic price from the real estate price, and the residual part is analyzed by using the Markovian variable model to test and measure the real estate price bubble in China. Finally, the paper explains the background and reasons of housing bubble in China, and puts forward corresponding policy suggestions. It is found that the bubble state of real estate price in our country is mainly concentrated in four stages: first, from 2003 to the first quarter of 2004, the reform of housing monetization in our country gave birth to; The second is from the second quarter of 2007 to the first half of 2008, which is the continuation of the first stage, which is stimulated by the rapid economic growth in this period, and the third is the loose monetary policy adopted during the financial crisis from the beginning of 2009 to the end of 2010, and the policy of encouraging the purchase of housing. Fourth, 2013 as a whole, due to the 2012 monetary policy pre-tuning fine-tuning; fifthly, 2015 to 2016, more reflected in the economic "shift period" in the process of structural market.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)商學(xué)院;國家發(fā)改委市場與價格研究所;
【基金】：中國人民大學(xué)科研基金(2015030083)資助
【分類號】：F299.23

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 萬紹群;;對房地產(chǎn)價格泡沫的淺析[J];商場現(xiàn)代化;2007年01期

2 張振勇;;目前房地產(chǎn)價格泡沫的累積、危害及其抑制措施[J];中國物價;2011年07期

3 張耀輝;黃國賓;;中國35個大中城市房地產(chǎn)價格泡沫研究——基于“上偏”隨機前沿模型的測算[J];產(chǎn)經(jīng)評論;2012年04期

4 周愛民;吳明華;;分布檢驗法檢驗滬、深、港、美的股市價格泡沫[J];南開大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2012年04期

5 強真;白學(xué)民;;關(guān)于房地產(chǎn)價格泡沫的思考[J];價格理論與實踐;2006年02期

6 張士霄;張艮東;;成都市房地產(chǎn)價格泡沫的實證分析[J];商場現(xiàn)代化;2007年14期

7 汪孟海;周愛民;;基于動態(tài)期限相關(guān)法的股市價格泡沫實證檢驗[J];財經(jīng)科學(xué);2009年02期

8 周愛民;周霞;;2001～2010年中國各地區(qū)房地產(chǎn)價格泡沫度的實證研究[J];中國物價;2010年12期

9 龔攀;劉煒;;美國資產(chǎn)證券化信貸規(guī)模擴(kuò)張效應(yīng)及房地產(chǎn)價格泡沫[J];武漢金融;2012年12期

10 周青;從理性與行為的視角看證券價格泡沫的成因[J];開放導(dǎo)報;2003年12期

相關(guān)會議論文 前1條

1 許承明;王安興;;風(fēng)險轉(zhuǎn)移行為與房地產(chǎn)價格泡沫的控制[A];2006年江蘇省哲學(xué)社會科學(xué)界學(xué)術(shù)大會論文集（上）[C];2006年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 黃繼匯;花旗集團(tuán)判斷美降息或催生價格泡沫[N];中國證券報;2008年

2 郭偉 中國黃金集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司研究部分析師;黃金是價格泡沫最小的投資品[N];中國黃金報;2013年

3 證券時報記者 韋小敏;目前國際石油價格泡沫嚴(yán)重[N];證券時報;2008年

4 ;市場進(jìn)入了新一輪“價格泡沫”區(qū)間[N];上海證券報;2007年

5 ;從五方面入手控制股票價格泡沫過度膨脹[N];上海證券報;2007年

6 本報記者 顧克非;誰在攪動童裝價格泡沫？[N];消費日報;2005年

7 邢民;價格泡沫去除的理性回位仍是市場主基調(diào)[N];海南農(nóng)墾報;2013年

8 鮑泰利邋(翻譯 叢玫);中國通脹的新問題[N];第一財經(jīng)日報;2008年

9 黃年生;理性制定出廠價[N];現(xiàn)代物流報;2007年

10 王吉舟;習(xí)慣漲價[N];中國經(jīng)營報;2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 孟慶斌;股市價格泡沫研究[D];南開大學(xué);2009年

2 鞏蘭杰;基于人工股市建模的價格泡沫影響因素研究[D];天津大學(xué);2008年

3 汪孟海;股市價格泡沫與投資者行為研究[D];南開大學(xué);2010年

4 傅勁鋒;房地產(chǎn)價格理論與實證研究[D];吉林大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前7條

1 熊毅;房地產(chǎn)價格泡沫的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析[D];江西財經(jīng)大學(xué);2015年

2 劉洋;我國黃金市場價格泡沫研究[D];中國海洋大學(xué);2015年

3 蒯紅巖;我國房地產(chǎn)價格泡沫的主要成因分析[D];吉林大學(xué);2005年

4 孟湘泓;中國金屬期貨價格泡沫提取及其成因的實證分析[D];中南大學(xué);2013年

5 唐薇;銀行信貸擴(kuò)張對中國房地產(chǎn)價格泡沫的影響研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

6 張祥偉;重慶市房地產(chǎn)業(yè)商品住宅市場價格泡沫研究[D];重慶大學(xué);2010年

7 馮曉辰;國際大宗商品價格泡沫的財富效應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2013年

，

本文編號：2403221