本文選題：相依性 + 股市收益��； 參考：《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2017年04期

【摘要】：依據(jù)中國行業(yè)股市收益和交易量時(shí)間序列數(shù)據(jù),引入政策效應(yīng)變量,運(yùn)用分位數(shù)回歸理論時(shí)間序列模型,考量股市收益與交易量相依性關(guān)系。結(jié)果顯示,中國行業(yè)股市收益與交易量之間相關(guān)關(guān)系存在差異,且在高分位點(diǎn)呈現(xiàn)正相關(guān),在低分位點(diǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。結(jié)果表明,中國股市投資者存在顯著的羊群效應(yīng),政策效應(yīng)對(duì)不同行業(yè)收益和交易量相依性的影響存在異質(zhì)性。鑒此,投資者宜減少部分行業(yè)股票配置,政府應(yīng)建立高效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,盡量減緩股市波動(dòng)。
[Abstract]:Based on the time series data of Chinese industry stock market returns and trading volume, this paper introduces policy effect variables and uses the quantile regression theory time series model to study the relationship between stock market returns and trading volume. The results show that there are differences in the correlation between stock market returns and trading volume in China, and there is a positive correlation at high score and a negative correlation at low score. The results show that there is a remarkable herding effect among Chinese stock market investors and heterogeneity of policy effect on the dependence of income and trading volume in different industries. In view of this, investors should reduce the allocation of stocks in some industries, and the government should establish an efficient risk management mechanism to slow down the volatility of the stock market as far as possible.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新群體項(xiàng)目(71521061);國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71431008);國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71671062)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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7 記者 吳s，

本文編號(hào)：1775701