本文關鍵詞： 投資組合 條件風險價值 非光滑優(yōu)化 束方法　出處：《中國管理科學》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：對選定的風險資產進行組合投資,以條件風險價值(CVaR)作為度量風險的工具,建立單期投資組合優(yōu)化問題的CVaR模型。目標函數中含有多重積分與極大值函數,首先利用蒙特卡洛模擬產生情景矩陣將多重積分計算轉化成求和運算,之后目標函數為分片光滑(非光滑)函數,設計相應的非光滑優(yōu)化方法并給出其收斂性分析。初步的數值試驗表明了本文算法的有效性。
[Abstract]:Portfolio investment of selected risk assets, using conditional risk value (CVaR) as a tool to measure risk. The CVaR model of single period portfolio optimization problem is established. The objective function contains multiple integrals and maximum functions. Firstly, Monte Carlo simulation is used to generate scenario matrix to transform multiple integration into summation. Then the objective function is piecewise smooth (non-smooth) function. The corresponding non-smooth optimization method is designed and its convergence analysis is given.
【作者單位】： 上海理工大學管理學院;河南工學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(11171221) 高等學校博士學科點專項科研基金項目(20123120110004) 上海市一流學科項目(XTKX2012)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 2.河南工學院,河南新鄉(xiāng)453003)1引言1952年,美國經濟學家Markowitz發(fā)表了題為《投資組合選擇》的文章[1],首次提出投資組合的均值-方差(MV)模型,標志著現代投資組合理論的開端,從此數量化的方法開始進入金融投資領域。然而,一方面,MV模型是在證券收益率服從正態(tài)分布的假設下建

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 包峰,俞金平,李勝宏;CVaR對VaR的改進與發(fā)展[J];山東師范大學學報(自然科學版);2005年04期

2 岳瑞鋒,李振東,楊曉萍;風險管理的CVaR方法及其簡化模型[J];河北省科學院學報;2003年03期

3 李磊,秦超英,曹靜;CVaR的靈敏度分析[J];西南民族大學學報(自然科學版);2005年05期

4 王百勝;唐邵玲;;基于分形分布的VaR與CVaR計算[J];湖南城市學院學報(自然科學版);2006年02期

5 李婷;張衛(wèi)國;;風險資產組合均值-CVaR模型的算法分析[J];安徽大學學報(自然科學版);2006年06期

6 孫曉冬;趙斐;;VaR與CVaR在投資組合中的應用及對比分析[J];北京市財貿管理干部學院學報;2007年02期

7 趙麗娟;;VaR的改進方法CVaR在投資組合風險中的應用[J];職業(yè)技術;2009年04期

8 陳剛;周華鋒;;基于CVaR的供電公司多能量市場最優(yōu)購電策略[J];紅水河;2009年06期

9 余力;張勇;;應用極值分布理論的VaR和CVaR估計[J];求索;2010年04期

10 鄭玉仙;;風險測量的VaR及CVaR方法的對比研究[J];生產力研究;2010年04期

相關會議論文 前8條

1 孟志青;虞曉芬;蔣敏;莊彬;曾麗萍;;基于權值不同置信水平下的多目標CVaR模型[A];中國優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經濟數學研究會第七屆全國會員代表大會暨第七屆中國管理科學學術年會論文集[C];2005年

2 王雨飛;王宇平;;基于遺傳算法的CVaR模型[A];第八屆中國管理科學學術年會論文集[C];2006年

3 趙振全;張琳琳;;具有風險偏好的CVaR風險度量方法及對我國股市風險度量的實證分析[A];中國現場統(tǒng)計研究會第十三屆學術年會論文集[C];2007年

4 王秀英;陳爽;;兩種離散型隨機變量線性投資組合的CVaR[A];中國數學力學物理學高新技術交叉研究學會第十二屆學術年會論文集[C];2008年

5 姚海祥;;奇導協方差矩陣和任意收益率分布下均值-CVaR模型的有效邊界特征[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

6 姚海祥;;一般橢球分布下VaR與CVaR投資組合選擇模型[A];第十四屆中國管理科學學術年會論文集(上冊)[C];2012年

7 孟志青;虞曉芬;高輝;蔣敏;;基于條件風險值CVaR模型的房地產組合投資的風險度量與策略[A];第八屆中國管理科學學術年會論文集[C];2006年

8 蔣敏;孟志青;;基于動態(tài)CVaR模型的證券組合投資的風險度量與控制策略[A];第四屆全國決策科學/多目標決策研討會論文集[C];2007年

相關博士學位論文 前5條

1 蔣敏;條件風險值（CVaR）模型的理論研究[D];西安電子科技大學;2005年

2 鄧蘭松;基于EVT的證券公司市場風險管理的VaR與CVaR研究[D];天津大學;2004年

3 葉五一;VaR與CVaR的估計方法以及在風險管理中的應用[D];中國科學技術大學;2006年

4 許麗艷;解隨機互補問題的CVaR-SP模型與DRO模型[D];大連理工大學;2015年

5 李丹;幾類非光滑優(yōu)化的交替線性化算法[D];大連理工大學;2013年

相關碩士學位論文 前10條

1 彭太平;α混合樣本優(yōu)化型CVaR估計的大樣本性質[D];廣西師范大學;2011年

2 王維佳;投資組合風險測度模型VaR,CVaR和WES的比較及應用[D];陜西師范大學;2016年

3 張逸菲;基于CVaR的貸款組合優(yōu)化模型研究[D];武漢科技大學;2016年

4 王耀鋒;基于CVaR的尾部回歸應用以及實證研究[D];浙江工業(yè)大學;2016年

5 王傳霞;VaR和CVaR及在證券市場中的應用[D];遼寧大學;2008年

6 宋麗娟;中國股市的動態(tài)VaR與CVaR計量模型分析[D];重慶大學;2008年

7 柳菲;基于遺傳算法的CVaR模型在投資組合中的應用[D];西安電子科技大學;2009年

8 羅中德;ρ混合序列下CVaR估計的漸近性質[D];廣西師范大學;2010年

9 吳敏;VaR和CVaR在商業(yè)銀行利率風險管理中的應用[D];武漢理工大學;2009年

10 謝佳利;VaR與CVaR樣本分位數估計精度的研究[D];廣西師范大學;2009年

，

本文編號：1442903