本文關(guān)鍵詞：基于前景價值與下偏二階矩的投資組合優(yōu)化研究

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【摘要】：以均值方差模型為代表的現(xiàn)代投資組合理論基于經(jīng)典期望效用理論,忽略了有限理性人決策行為特征及風(fēng)險的心理感知對投資組合選擇的影響。前景理論刻畫了投資者行為特征并將其納入到價值函數(shù)中,下偏矩方法對下側(cè)風(fēng)險的測度更符合人們對風(fēng)險的心理感知,使兩者在行為投資組合研究中得到廣泛應(yīng)用�；谇熬皟r值與下偏二階矩的投資組合模型兼顧投資者的價值與風(fēng)險感知,在行為投資組合框架下,以區(qū)間數(shù)的方式將三參照點理論與前景理論參照效應(yīng)結(jié)合,用基于前景價值的下偏二階矩計量風(fēng)險,建立投資組合優(yōu)化模型,并利用有序加權(quán)平均算子求解。實證研究發(fā)現(xiàn):基于前景價值和下偏二階矩的投資組合模型與傳統(tǒng)投資組合模型具有相似的有效前沿和更優(yōu)的性質(zhì)�；谇熬皟r值與下偏二階矩的投資組合模型拓展和豐富了投資組合理論。
【作者單位】： 同濟大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：同濟大學(xué)—上海正享投資基金科研項目資助(20120641) 上海市教育委員會科研創(chuàng)新項目資助(09YS510)
【分類號】：F830.59;F224
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)綜述投資決策的核心問題是在收益與風(fēng)險之間進行權(quán)衡與優(yōu)化,實現(xiàn)投資者效用最大化。Markowitz(1952)[1]開創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論,以期望效用理論為基礎(chǔ),用方差刻畫投資風(fēng)險,建立了均值方差(M-V)模型的經(jīng)典投資組合分析范式,此后眾多的研究在此框架下進行深化和創(chuàng)新,并

【相似文獻(xiàn)】

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5 美國加州州立大學(xué)（長堤）商學(xué)院教授 美國華裔教授學(xué)者學(xué)會（南加州）秘書長 孫滌;為怕輸而“扭曲風(fēng)險”[N];上海證券報;2012年

6 本報記者 陳雪頻;奚愷元：如何由發(fā)展經(jīng)濟來提高幸福[N];第一財經(jīng)日報;2005年

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中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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6 洪鐘冠;建設(shè)項目規(guī)劃設(shè)計投標(biāo)方案選擇和確定[D];華僑大學(xué);2015年

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本文編號：1160168