本文關鍵詞：A股市場長記憶性特征研究

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【摘要】：本文采集了我國A股市場所有上市公司的價格數(shù)據(jù)和收益率數(shù)據(jù),分別采用R/S、MR/S和V/S檢驗方法進行實證研究,發(fā)現(xiàn):1數(shù)據(jù)平穩(wěn)性特征會對長記憶性檢驗結果造成直接影響,而股票價格和收益率數(shù)據(jù)不都是平穩(wěn)的,因此,應該事先對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗;2不同股票樣本、不同檢驗方法得到的檢驗結果有較大差異,根據(jù)市場指數(shù)或部分股票樣本探究股市長記憶性有一定的片面性;3同一時間段,數(shù)據(jù)采樣間隔(日、周)會影響到數(shù)據(jù)總量,進而造成長記憶性檢驗結果的差異。對A股市場的股票總體分析表明,無法給出市場長記憶特征的最終結論。因此,相對股市整體而言,探究個股長記憶性特征更具有研究價值。
【作者單位】： 南華大學經(jīng)濟管理學院;廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;
【關鍵詞】： A股市場 長記憶性 檢驗方法
【基金】：教育部人文社科青年項目“海量金融時間序列數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗方法研究”(編號:13YJCZH044) 湖南省科研創(chuàng)新立項課題“大數(shù)據(jù)時代金融時間序列長記憶性檢驗方法研究”(編號:CX2014B397)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言英國水利學家Hurst(1951)對水文數(shù)據(jù)特征的分析開啟了時間序列記憶性特點研究的大門。隨后,時間序列長記憶性特征分析被廣泛地運用到金融領域,這為準確掌握金融市場的運行規(guī)律,建立符合其特征的精確預測模型提供了現(xiàn)實可能性。長記憶性作為金融市場價格波動的重要研究

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