本文關(guān)鍵詞：我國金融市場動態(tài)關(guān)聯(lián)性研究——基于貨幣市場、股票市場、外匯市場日度數(shù)據(jù)的實證分析

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【摘要】：隨著我國金融市場對外開放和人民幣國際化進(jìn)程的加快,不同金融市場間的聯(lián)動性特征日趨顯著,為深入探究這一問題,本文綜合使用SVAR模型和DCC-GARCH模型考察了貨幣市場、股票市場和外匯市場之間的價格溢出效應(yīng)及動態(tài)相關(guān)關(guān)系。研究結(jié)果表明:金融危機后,股票市場向貨幣市場和外匯市場的價格溢出效應(yīng)開始顯現(xiàn);貨幣市場與股票市場、貨幣市場與外匯市場之間的聯(lián)動關(guān)系存在顯著的時變特征,且貨幣市場與股票市場之間的聯(lián)動性最強。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 股票市場 匯率 價格溢出效應(yīng) 價格聯(lián)動
【基金】：國家社會科學(xué)基金資助項目(14BJY190) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費資助項目(2015JCRC03)
【分類號】：F832.5
【正文快照】： 證券市場、外匯市場、貨幣市場是金融市場的重要組成部分,各市場間相互融通、均衡發(fā)展,才能實現(xiàn)金融市場整體功能的有機結(jié)合,實現(xiàn)整個金融市場體系的正常運轉(zhuǎn)。2014年11月以來央行已連續(xù)6次降息,降息降準(zhǔn)節(jié)奏加快,利率市場化不斷推進(jìn);2015年以來,我國股票市場震蕩加劇,上證指

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本文編號：863488