本文關鍵詞：中國利率市場化的進程分析

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【摘要】：第二次世界大戰(zhàn)以及20世紀30年代的美國經濟危機,給全球經濟帶來了沉重的打擊。各國金融市場混亂,問題層出不窮。經濟的衰退直接影響到國家政局的穩(wěn)定。因此,為了穩(wěn)定本國政治局勢,恢復經濟建設,大多數國家都采取了嚴格的金融管制政策。上世紀70年代,麥金農和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”指出,政府對金融的嚴格管制,雖然在一定時期,對經濟有保障作用,但是從長遠意義上來講,會抑制經濟的發(fā)展,因此,啟發(fā)人們沖破束縛,要求金融深化。同時,伴隨著各國以及各地區(qū)經濟的恢復與發(fā)展,尤其是全球經濟一體化進程的加快,國家對經濟的過度干預,對金融市場的嚴格管制,已經不能適應當代經濟的發(fā)展形勢,各種問題也漸漸地凸顯出來。在20世紀最后二十年中,大部分國家和地區(qū)都加入利率市場化改革的行列,逐步放松對本國(地區(qū))金融市場的嚴格管制,金融自由化的浪潮在全球蔓延。利率市場化作為金融自由化的核心部分,被各個國家和地區(qū)所格外重視。不同發(fā)展水平的國家和地區(qū)都在努力尋找適合自身利率市場化演變的路徑。但是在這眾多改革的國家和地區(qū)中,有的取得了成功,有效的促進本國(地區(qū))經濟的發(fā)展,但也有一些國家和地區(qū),由于采取的措施不當,沒能夠成功的轉型,成為失敗的案例。例如,美國和臺灣的利率市場化改革就是成功的典范。由于長期以來,嚴格的金融管制已經不適應金融市場的發(fā)展,導致美國和臺灣經濟發(fā)展速度減緩,于是,它們在本地區(qū)宏觀經濟比較穩(wěn)定的狀態(tài)下,采取適當的措施,逐步放松對利率市場的嚴格管制,最終成功完成了利率市場化改革的目標。但是,相反的是,智利政府的利率市場化改革,恰恰是在本國政治、經濟局勢動蕩的背景下進行的。另外,由于激進式的改革方式,導致智利經濟劇烈波動,已經超越政府管控的范圍,最終促使其改革的失敗。從這些改革成功和失敗的案例中,我們從中得出一些經驗和教訓。利率市場化改革并不是一蹴而就的,需要立足國情,在穩(wěn)定的宏觀背景下,逐步推進。這些啟示,對我國今后的利率市場化改革大有幫助。從1996年開始,我國也開始了對利率市場化路徑的探索。首先選擇以同業(yè)拆借市場為突破口,然后逐步對銀行間債券市場、票據市場和存貸款利率市場進行利率市場化改革。最終在2013年,央行實現了對貸款利率下限的放開,標志著我國利率市場化改革的基本完成。然而,我們也要看到,在這將近十年的改革過程中,雖然取得了利率市場化改革的基本成功,但是也遭受到各種問題的阻礙,例如,商業(yè)銀行短期經營困難,利率市場化改革對商業(yè)銀行的沖擊,商業(yè)銀行在取得自主定價權之后,自主定價能力比較低,金融創(chuàng)新能力不足等問題。除此之外,自從中國加入WTO以后,與世界聯系更加緊密,國際參與度也越來越高。雖然,在世界市場上,我國取得了顯著成績,提高了國際競爭力,但是也面臨不少挑戰(zhàn)。尤其是,隨著中國經濟的蓬勃發(fā)展,一些國家和地區(qū)在一定程度上給與制約,阻礙了我國利率市場化進程。針對這些影響因素,我國政府不畏艱難,通過制定各種宏觀經濟政策,間接調節(jié)金融市場,積極迎接國際挑戰(zhàn),深化了我國利率市場化改革。雖然,貸款利率下限管制的解除,標志著我國利率市場化基本完成,但是并沒有完全實現。存款利率的市場化尚未開放,這一直都是各國(或各地區(qū))改革的難點,我國也不例外。面對今后的改革道路,我們應當吸取其它地區(qū)改革的經驗和教訓,同時,還要從我國已完成的改革中,總結成功經驗。面對問題,冷靜思考,積極尋求解決的辦法和途徑。在穩(wěn)定的宏觀經濟背景下,循序漸進的推進我國利率市場化進程。
【關鍵詞】：金融自由化 國際經驗 中國利率市場化 對策
【學位授予單位】：河南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-12
• 第一章 導論12-18
• 一、選題的背景意義12
• 二、利率市場化的內涵界定12-13
• 三、利率市場化文獻綜述13-16
• （一）國外利率市場化的文獻綜述13-14
• （二）中國利率市場化的文獻綜述14-16
• 四、研究內容與研究方法16-17
• （一）研究基本內容16
• （二）分析方法16-17
• 五、創(chuàng)新與不足17-18
• （一）創(chuàng)新之處17
• （二）不足之處與進一步研究方向17-18
• 第二章 利率市場化的理論分析18-24
• 一、利率市場化:金融抑制理論向金融約束理論的過渡18-20
• （一）McKinnon和Shaw的金融抑制理論與金融深化理論18-19
• （二）Herman與Stiglitz的金融約束理論19-20
• 二、影響利率市場化的因素20-21
• 三、利率市場化條件21-24
• （一）發(fā)達的金融市場和恰當的市場模式21-22
• （二）穩(wěn)定的宏觀經濟22
• （三）完善的金融監(jiān)管22-24
• 第三章 利率市場化進程的國際經驗分析24-36
• 一、美國、臺灣、智利利率市場化進程24-31
• （一）美國利率市場化進程24-27
• （二）臺灣利率市場化進程27-29
• （三）智利利率市場化進程29-31
• 二、各國及地區(qū)利率市場化改革的啟示31-36
• （一）積極的財務狀況和良好的宏觀經濟形勢是利率市場化改革的基礎31
• （二）利率市場化改革的成敗與否，途徑的選取尤為重要31-32
• （三）尋找改革突破口與步驟的安排是利率市場化改革能否成功的關鍵因素32-33
• （四）利率市場化改革要以貨幣市場的發(fā)展為主陣地33
• （五）市場化改革促進商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新33
• （六）國家有責任搭建監(jiān)管體系，以合理的方式加強金融監(jiān)管33-36
• 第四章 中國利率市場化改革的實踐分析36-48
• 一、我國利率市場化改革背景36-38
• 二、中國利率市場化改革探索38-48
• （一）同業(yè)拆借利率市場化40-42
• （二）金融機構間債券市場利率市場化42-43
• （三）票據市場利率市場化43-45
• （四）存貸款利率市場化45-48
• 第五章 我國利率市場化改革深化中的問題與對策48-56
• 一、阻礙我國利率市場化進程的因素48-51
• （一）商業(yè)銀行短期經營困難48-49
• （二）金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)49
• （三）金融業(yè)務模式陳舊，金融產品定價能力低49-50
• （四）利率風險加重，有可能造成金融機構之間的惡性競爭50-51
• （五）金融全球化的挑戰(zhàn)51
• （六）民眾風險意識淡薄，，增加政府負擔51
• 二、順利推進我國利率市場化的應對策略51-56
• （一）深化企業(yè)改革，完善金融企業(yè)制度52
• （二）逐步完善我國的金融監(jiān)管體系52
• （三）加強金融創(chuàng)新，提高定價能力52-53
• （四）建立良好規(guī)范的競爭機制53
• （五）營造良好的宏觀經濟環(huán)境53-54
• （六）提高公眾風險意識，積極引導理性投資54-56
• 結論56-58
• 參考文獻58-62
• 致謝62-64
• 附表 2008-2011年商業(yè)銀行不良貸款情況表64-67

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