本文關(guān)鍵詞：永續(xù)增長率的適用性探討

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【摘要】：在財務(wù)和評估領(lǐng)域,廣泛使用的企業(yè)價值計(jì)算模型都要進(jìn)行永續(xù)增長假設(shè),但在企業(yè)是否存在永續(xù)增長率問題上存在著爭論和疑問。本文以股利評價模型為代表,對永續(xù)增長率假設(shè)的產(chǎn)生基礎(chǔ)及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析,并對有關(guān)疑問的典型內(nèi)容進(jìn)行舉例驗(yàn)證,分析得出否定觀點(diǎn)中的理論基礎(chǔ)和某些計(jì)算方法缺乏嚴(yán)密性,甚至存在缺陷,以肯定正的永續(xù)增長率假設(shè)是適用于理論分析和實(shí)務(wù)計(jì)算的。
【作者單位】： 北京開放大學(xué)財務(wù)處;
【關(guān)鍵詞】： 永續(xù)增長率 股利 股票價值 時間價值
【分類號】：F275;F830.91
【正文快照】： 財務(wù)評價中使用的評價模型和方法都涉及時間問題,計(jì)算時間價值要考慮時間的延續(xù)性,當(dāng)評價對象的時間跨度為有限時,評價辦法就是把有限時間內(nèi)的相應(yīng)資產(chǎn)流入量進(jìn)行折現(xiàn)。當(dāng)評價對象涉及時間為未來的不可預(yù)估的長期限時,比如股票評價、企業(yè)價值評價和期權(quán)評價等無到期日的評價對

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