本文關鍵詞：國際碳市場風險價值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型

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【摘要】：受全球經(jīng)濟、政治、能源和政策等各方面因素影響,碳資產(chǎn)價格波動劇烈,探尋適合碳市場風險度量的計量方法具有重要的現(xiàn)實意義。論文以EUA和CER市場為研究對象,對比了CAViaR與GARCH-GED模型在不同預測區(qū)間、不同置信水平下度量碳市場風險時的表現(xiàn),發(fā)現(xiàn)CAViaR模型在模型擬合和預測方面要優(yōu)于GARCHGED模型,但由于CER市場具有更大的不確定性,導致了CAViaR模型在CER市場的預測表現(xiàn)比EUA市場更差,并且在預測1%VaR時,CAViaR模型表現(xiàn)出不穩(wěn)定性;論文進一步將EVT與CAViaR模型結合來改進碳市場1%VaR的預測效果,發(fā)現(xiàn)在處理具有高風險預測區(qū)間以及高風險的CER市場,EVT-CAViaR模型的預測表現(xiàn)都更加穩(wěn)健,說明該方法能夠一定程度上提升碳市場風險的預測精度。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學管理學院;合肥工業(yè)大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 碳市場 條件自回歸分位數(shù)模型 極值理論 風險價值
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71373065)
【分類號】：F831.5;X196;F224
【正文快照】： 1 " 隨著全球氣候和環(huán)境問題的日益嚴峻,低碳化發(fā)展已成為各國尋求經(jīng)濟新增長的重要共識。碳市場源于各國應對氣候變化而制定的一系列公約,其中《京都議定書》以法規(guī)的形式確立了聯(lián)合減排(JI)、國際排放權交易(IET)和清潔發(fā)展(CDM)三種機制以幫助締約國完成減排目標,由此產(chǎn)生

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本文編號：764411