本文關(guān)鍵詞：管理權(quán)力、股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析

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【摘要】：文章利用結(jié)構(gòu)方程模型,分析了高管的管理權(quán)力、股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效三者間的復(fù)雜關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):(1)股權(quán)激勵(lì)要發(fā)揮正效應(yīng),取決于管理權(quán)力與大股東的控制權(quán)的權(quán)衡;(2)管理權(quán)力較大的情形下,管理權(quán)力與大股東的控制權(quán)的沖突可能更大,進(jìn)而高管會(huì)更傾向于通過較大規(guī)模的并購,達(dá)到提高自己薪酬的機(jī)會(huì)主義目的,但公司績(jī)效并未顯著改善。同時(shí),研究結(jié)果解釋了股權(quán)激勵(lì)效果出現(xiàn)負(fù)效應(yīng)的現(xiàn)象,同時(shí)也驗(yàn)證了并購行為的有效性。
【作者單位】： 北京理工大學(xué);中國(guó)人民銀行西寧中心支行;北京工商大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 管理權(quán)力 股權(quán)激勵(lì) 兼并收購 公司績(jī)效
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(10YJC630370)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 0引言公司治理通過控制權(quán)配置與激勵(lì)安排這兩個(gè)重要工具,實(shí)現(xiàn)公司績(jī)效的增長(zhǎng)。激勵(lì)安排的最高形式通常認(rèn)為是股權(quán)激勵(lì)。而高管的管理權(quán)力,無疑又是控制權(quán)配置與股權(quán)激勵(lì)安排中十分重要的因素�？刂茩�(quán)配置與股權(quán)激勵(lì)安排,又分別會(huì)作用于高管的行為。比如,并購是公司最為重要的

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本文編號(hào)：706031