本文關(guān)鍵詞：罕見災(zāi)難、不確定性沖擊和國債風(fēng)險溢價——基于非線性DSGE模型

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【摘要】：基于三階矩近似解下非線性動態(tài)隨機一般均衡(DSGE)模型的理論框架,比較分析了罕見災(zāi)難和不確定性(包括SV和GARCH)的技術(shù)沖擊對中國長期國債風(fēng)險溢價的影響。研究結(jié)果表明:罕見災(zāi)難影響國債風(fēng)險溢價的水平值,但不影響風(fēng)險溢價的波動性;SV及GARCH沖擊影響風(fēng)險溢價水平值和時變性;加入罕見災(zāi)難、SV及GARCH沖擊的DSGE模型能更好地擬合長期國債風(fēng)險溢價的非線性和時變特征。
【作者單位】： 山東工商學(xué)院統(tǒng)計學(xué)院;廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險溢價 非線性DSGE模型 高階矩近似解 罕見災(zāi)難 不確定性沖擊
【基金】：國家博士后科學(xué)基金特別資助項目《基于混頻DSGE模型災(zāi)難在中國股市波動及預(yù)測性研究》(2014T70609) 山東省自然科學(xué)基金項目《基于混頻大數(shù)據(jù)DSGE模型在我國資本市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究》(ZR2014GL004)
【分類號】：F224.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言與文獻綜述隨著中國債券市場的發(fā)展和利率市場化進程的深入,債券投資越來越受到機構(gòu)和個人投資者的關(guān)注。國債風(fēng)險溢價是指國債投資的回報率與無風(fēng)險資產(chǎn)回報率之間的差別。由于國債是由國家信用給予擔保,不存在信用風(fēng)險,其投資風(fēng)險主要是與債券期限有關(guān),因此國債風(fēng)險

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本文編號：602032