本文關(guān)鍵詞：瀘深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨的波動(dòng)溢出效應(yīng)

  更多相關(guān)文章： 滬深300股指期貨 波動(dòng)溢出 GARCH模型

【摘要】：滬深300股指期貨在其推出的近五年期間內(nèi),發(fā)展態(tài)勢(shì)良好,目前股指期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)著流通量大,交易主體活躍,市場(chǎng)運(yùn)行良好等特征,股指期貨也逐步實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)起步、安全運(yùn)行的目標(biāo),并且還處于逐步推廣的階段。滬深300股指期貨是我國(guó)證券市場(chǎng)里程碑式的重要一步,同樣也是我國(guó)證券市場(chǎng)走向成熟的重要標(biāo)志,滬深300股指期貨還承擔(dān)著完善資本市場(chǎng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格、推動(dòng)價(jià)格理性化以及規(guī)避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù),然而股指期貨由于具有高杠桿性、低成本性和高波動(dòng)性,自身也承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn),在我國(guó)證券市場(chǎng)處于成熟化的過(guò)程中,滬深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)具有重大的意義,值得我們?nèi)ド钊氲匮芯糠治觥?00股指期貨市場(chǎng)是否有效的發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,是否同現(xiàn)貨市場(chǎng)間存在波動(dòng)溢出的現(xiàn)象,是眾多學(xué)者和管理層關(guān)注的問(wèn)題。本文將對(duì)滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)近五年來(lái)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,旨在分析股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證研究主要運(yùn)用到協(xié)整檢驗(yàn)、VAR模型和GARCH模型。實(shí)證結(jié)果表明：兩個(gè)市場(chǎng)都具有顯著的波動(dòng)聚集現(xiàn)象,前期較大的波動(dòng)都會(huì)影響到市場(chǎng)本身后期的波動(dòng)。滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,并且無(wú)論短期還是長(zhǎng)期,滬深300股指期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)更大。而且滬深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的助漲作用要弱于助跌作用,當(dāng)市場(chǎng)處于下跌階段時(shí),滬深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)要明顯的多,并且滬深300股指期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)在上漲的時(shí)候波動(dòng)率都要小于行情下跌的時(shí)候。
【關(guān)鍵詞】：滬深300股指期貨 波動(dòng)溢出 GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-16
• 1.1 選題背景與研究意義8-10
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 波動(dòng)溢出效應(yīng)文獻(xiàn)綜述10-14
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)析13-14
• 1.3 研究框架14
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)14-16
• 第二章 股指期貨與現(xiàn)貨間波動(dòng)溢出效應(yīng)16-22
• 2.1 金融資產(chǎn)的波動(dòng)性及其特征16-17
• 2.2 波動(dòng)溢出效應(yīng)的概念及其形成機(jī)理17-22
• 2.2.1 波動(dòng)溢出效應(yīng)的概念17
• 2.2.2 波動(dòng)溢出效應(yīng)的形成機(jī)理17-22
• 第三章 滬深300股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析——基于VAR模型22-36
• 3.1 數(shù)據(jù)選取及處理22-23
• 3.2 收益率序列統(tǒng)計(jì)性描述23-27
• 3.3 協(xié)整檢驗(yàn)27-29
• 3.3.1 單位根檢驗(yàn)27-28
• 3.3.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)28-29
• 3.4 VAR模型分析29-35
• 3.4.1 滯后階數(shù)選擇29
• 3.4.2 VAR模型結(jié)果估計(jì)29-31
• 3.4.3 VAR模型結(jié)果解釋31
• 3.4.4 格蘭杰因果關(guān)系31-32
• 3.4.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)32-34
• 3.4.6 方差分解34-35
• 3.5 小結(jié)35-36
• 第四章 滬深300股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析——基于GARCH模型36-45
• 4.1 基于總體數(shù)據(jù)對(duì)股指期貨與現(xiàn)貨波動(dòng)溢出效應(yīng)的分析36-39
• 4.1.1 ARCH檢驗(yàn)36-37
• 4.1.2 GARCH分析37-38
• 4.1.3 改進(jìn)GARCH分析38-39
• 4.2 基于不同行情對(duì)股指期貨與現(xiàn)貨波動(dòng)溢出效應(yīng)的分析39-41
• 4.3 基于不同數(shù)據(jù)頻率對(duì)股指期貨與現(xiàn)貨波動(dòng)溢出效應(yīng)的分析41-43
• 4.3.1 ARCH檢驗(yàn)41-42
• 4.3.2 GARCH分析42-43
• 4.3.3 改進(jìn)GARCH分析43
• 4.4 小結(jié)43-45
• 第五章 結(jié)論及政策建議45-48
• 5.1 研究結(jié)論45-46
• 5.2 政策建議46-47
• 5.3 研究展望47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 致謝51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 邢天才;張閣;;中國(guó)股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證研究——基于滬深300仿真指數(shù)期貨數(shù)據(jù)的分析[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2010年04期

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 梁斌;股指期貨套期保值和套利策略研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：576899