本文關鍵詞：內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場的非線性關聯(lián)機制研究

  更多相關文章： 股票市場 非線性 協(xié)整檢驗 格蘭杰因果關系檢驗

【摘要】：本文分別在線性協(xié)整模型和非線性指數(shù)平滑遷移自回歸誤差修正模型(ESTARECM)的框架下,對內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場價格指數(shù)進行了長期均衡關系的檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn)內(nèi)地股票市場除與日本股票市場價格指數(shù)不存在協(xié)整關系外,與國際主要股票市場價格指數(shù)均存在協(xié)整關系。進一步利用線性和非線性格蘭杰因果關系檢驗方法對內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場收益率序列進行了短期動態(tài)機制的識別,結(jié)果發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)與道瓊斯指數(shù)、金融時報指數(shù)以及恒生指數(shù)收益率之間存在單向的格蘭杰因果關系,并且在上證指數(shù)與恒生指數(shù)構(gòu)成的二元系統(tǒng)中,上證指數(shù)表現(xiàn)出較強的外生性。而與日經(jīng)225指數(shù)則存在雙向的格蘭杰因果關系。
【作者單位】： 吉林大學數(shù)量經(jīng)濟研究中心;吉林大學商學院;
【關鍵詞】： 股票市場 非線性 協(xié)整檢驗 格蘭杰因果關系檢驗
【基金】：國家社會科學基金重大項目(10zd&006) 中國博士后科學基金(2014M551162) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目(2013ZZ029) 吉林大學基本科研業(yè)務費科學前沿與交叉學科項目(2014QY050)
【分類號】：F831.51;F224
【正文快照】： 0引言2007年下半年美國爆發(fā)次貸危機,引發(fā)全球性金融市場動蕩,對內(nèi)地股票市場也產(chǎn)生了深遠影響。因此研究內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場的長期均衡關系及短期動態(tài)影響不僅可以指導相關職能部門制定政策應對國際金融危機沖擊、維護國家金融安全、防范和規(guī)避股票市場間的風險

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本文編號：565280