本文關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)與信息透明度相關(guān)性的實證研究

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【摘要】：股票價格波動主要受噪聲的推動.信息透明度的提高將降低股票特質(zhì)波動率.本文基于中國股票A股市場中的股票特質(zhì)波動率,實證檢驗了我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與信息透明度之間的相關(guān)性.研究發(fā)現(xiàn):1)國有法人股持股比例和股東之間力量差異的降低,有助于提高上市公司的信息透明度.2)機構(gòu)投資者的加入,可以改善上市公司的信息披露環(huán)境,提高證券分析師預(yù)測行為的有效性,減少股票價格波動中的噪聲成分.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;中國工商銀行廣東省分行;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)結(jié)構(gòu) 信息透明度 股票特質(zhì)波動率
【基金】：國家社科基金重大資助項目(14ZDA020) 教育部規(guī)劃基金資助項目(14YJA7900) 廣州軟科學(xué)課題資助項目(02-04) 廣東軟科學(xué)資助項目(2013B070206025) 廣東社科基金資助項目(GD10CYJ01)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： i引言上市公司與處于相對信息劣勢的投資者之間存在委托·代理問題.代理人為了利用自身的信息優(yōu)勢和對公司的控制權(quán)來謀取私有利益,具體表現(xiàn)為刻意隱瞞或推遲重大信息披露的披露,甚至篡改信息或捏造虛假信息[1].在集中所有權(quán)結(jié)構(gòu)下,企業(yè)中存在兩重委托代理,一層是股東與經(jīng)理人

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本文編號：561981