我國的基金市場從無到有,從小到大,逐步在發(fā)展壯大。證券投資基金作為我國當前證券市場的最大主力。其季度公告的重倉股投資組合受到廣泛關(guān)注。 基于此,本文選擇了我國開放式基金持股策略問題作為論文的研究對象,對開放式基金重倉股的行為投資策略分析。本文重點是通過實證分析證明異�，F(xiàn)象的存在,然后從行為金融的角度揭示短期動量現(xiàn)象存在的原因和機理,通過實證檢驗得出樣本考察期內(nèi)我國開放式基金投資策略的市場反應,從而為我國機構(gòu)投資市場監(jiān)管部門提供相應的政策建議,同時也有利于廣大投資者,樹立正確的投資理念,規(guī)范投資行為。 實證結(jié)果表明基金經(jīng)理資產(chǎn)配置不合理會導致贏家經(jīng)理增倉時采取慣性策略、減倉過程中投資策略不明顯,輸家經(jīng)理減倉時慣性策略表現(xiàn)非常明顯,而增倉時投資策略不明顯。提高周轉(zhuǎn)率可以獲取短期高額績效。 此外,實證結(jié)果顯示慣性策略通過交易額的上升能改進業(yè)績表現(xiàn),通過增倉時買入重倉股和減倉時適度減持重倉股和績差股票的慣性策略是一種有效的獲得優(yōu)良收益的投資策略。 最后,對如何規(guī)范基金經(jīng)理投資行為提出對策和建議——從相關(guān)政策和法規(guī)、基金投資管理方面和基金經(jīng)理激勵約束三方面入手,為基金經(jīng)理投資行為的規(guī)范提供必要支...

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究問題的目的與主要內(nèi)容
第二章 動量效應的投資策略
    2.1 行為金融對動量效應的解釋
    2.2 動量效應的基金投資策略
    2.3 國內(nèi)外研究動態(tài)
第三章 開放式基金投資策略分析
    3.1 開放式基金發(fā)展狀況
    3.2 開放式基金投資行為特點
    3.3 基金經(jīng)理非理性行為方式的主要影響因素
    3.4 當前基金業(yè)存在的主要問題
第四章 開放式基金投資策略的實證模型及修正
    4.1 基金慣性投資測度指標選取
    4.2 樣本選擇
    4.3 數(shù)據(jù)來源
第五章 基金慣性投資策略實證結(jié)果分析
    5.1 基金交易頻率統(tǒng)計分析
    5.2 反饋交易策略兩種表現(xiàn)
        5.2.1 基金增倉的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”分析
        5.2.2 基金減倉時的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”分析
        5.2.3 基金增減倉時的“慣性策略”與“反轉(zhuǎn)策略”匯總
    5.3 兩類反饋交易策略與基金績效的原因分析
第六章 結(jié)論與展望
參考文獻
攻讀學位期間的研究成果
致謝



本文編號：3963510