本文主要檢驗(yàn)企業(yè)社會責(zé)任對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響。研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)從事社會責(zé)任活動總體上會降低企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度;企業(yè)提升股東責(zé)任水平有利于較快調(diào)整杠桿,但員工責(zé)任、顧客與供應(yīng)商責(zé)任、環(huán)境責(zé)任以及社會公益責(zé)任的提升卻會降低杠桿調(diào)整速度;企業(yè)信息不對稱會惡化社會責(zé)任對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響;在杠桿偏離度較高時,社會責(zé)任水平在一定程度上降低企業(yè)通過增減負(fù)債或者權(quán)益以調(diào)整至目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的概率。

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧和理論假設(shè)
    （一）投資者權(quán)益假說
    （二）內(nèi)部人利益假說
三、實(shí)證設(shè)計(jì)
    （一）實(shí)證模型
        1. 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)
        2. 企業(yè)社會責(zé)任對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響
        3. CSR與資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方式
    （二）變量定義
四、數(shù)據(jù)和樣本
    （一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    （二）變量描述性統(tǒng)計(jì)
五、實(shí)證分析
    （一）企業(yè)社會責(zé)任對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響
    （二）企業(yè)社會責(zé)任對杠桿調(diào)整速度的異質(zhì)性分析
    （三）信息不對稱在CSR影響資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度中的作用
    （四）CSR對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方式的影響
    （五）內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 估計(jì)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的其他方法。
        2. 采用Probit方法重新估計(jì)企業(yè)社會責(zé)任對資本調(diào)整方式的回歸模型。
        3. 采用其他衡量信息不對稱的指標(biāo)。
六、結(jié)論



本文編號：3930534