本文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)私募債信用風(fēng)險(xiǎn)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,高收益?zhèn)谧C券市場中扮演了不可或缺的重要角色,其以近無風(fēng)險(xiǎn)收益率3倍的高利率吸引了高風(fēng)險(xiǎn)偏好者的眼球。如今中國版的高收益?zhèn)恢行∑髽I(yè)私募債登上了歷史的舞臺(tái),它的出現(xiàn)不僅豐富了我國的債券品種,拓寬了中小企業(yè)的融資渠道,更考驗(yàn)著我國證券市場與投資者信用風(fēng)險(xiǎn)防范能力。中小企業(yè)私募債勢必會(huì)開啟中國式債券違約的先河,因此對于債券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與信用風(fēng)險(xiǎn)防控的研究有一定的必要性與價(jià)值。 本文采用理論與實(shí)踐,定性與定量相結(jié)合的研究方法,首先在緒論部分,介紹了論文寫作背景及意義,明確企業(yè)債券、公司債券、中小企業(yè)私募債的含義及區(qū)別,闡釋了企業(yè)債券信用風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的內(nèi)涵。在第二章中,本文從信用價(jià)差角度出發(fā),對國內(nèi)外關(guān)于債券風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論研究進(jìn)行綜述。接下來的第三章重點(diǎn)介紹中小企業(yè)私募債的要素、特征,并將其與傳統(tǒng)債券進(jìn)行對比,分析其主要優(yōu)勢。同時(shí)還對中小企業(yè)私募債進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。第四章為實(shí)證研究部分,分別對中小企業(yè)私募債的信用價(jià)差和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)進(jìn)行實(shí)證研究。利用現(xiàn)有小樣本數(shù)據(jù)對中小企業(yè)私募債信用價(jià)差進(jìn)行簡要分析發(fā)現(xiàn),中小企業(yè)私募債的信用價(jià)差曲線形狀呈現(xiàn)為下坡型,這與預(yù)期情況相反,原因可能是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對私募債信用級(jí)別的評(píng)估偏高。對債券定價(jià)問題進(jìn)行實(shí)證研究得出,當(dāng)發(fā)行利率超過13.5%時(shí),私募債蘊(yùn)含的違約風(fēng)險(xiǎn)將大幅增加。因此為控制中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)將發(fā)行利率限定在13.5%以內(nèi)。最后本文通過借鑒美國高收益?zhèn)l(fā)展與監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),提出針對我國的政策與實(shí)踐建議。
【關(guān)鍵詞】：中小企業(yè)私募債 信用價(jià)差 債券定價(jià)
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-8
• 第1章 緒論8-15
• 1.1 選題背景與意義8-9
• 1.2 相關(guān)概念的界定9-12
• 1.3 研究方法與結(jié)構(gòu)安排12-14
• 1.4 研究的創(chuàng)新點(diǎn)與難點(diǎn)14-15
• 第2章 債券信用價(jià)差相關(guān)理論研究綜述15-20
• 2.1 國外信用價(jià)差研究情況15-18
• 2.2 國內(nèi)信用價(jià)差研究情況18-20
• 第3章 中小企業(yè)私募債的發(fā)展情況20-30
• 3.1 發(fā)行人情況20-22
• 3.2 發(fā)行要素分析22-23
• 3.3 中小企業(yè)私募債發(fā)行規(guī)則23-25
• 3.4 中小企業(yè)私募債發(fā)展前景與風(fēng)險(xiǎn)因素25-30
• 第4章 中小企業(yè)私募債信用風(fēng)險(xiǎn)研究30-39
• 4.1 私募債信用價(jià)差分析30-32
• 4.2 中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)研究32-39
• 第5章 中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)控制政策建議39-46
• 5.1 成熟市場的發(fā)展情況及違約處置方法39-43
• 5.2 我國中小企業(yè)私募債監(jiān)管制度建設(shè)與完善43-46
• 結(jié)論46-47
• 參考文獻(xiàn)47-50
• 致謝50

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