發(fā)布時間：2024-02-17 17:13

　　股票市場投資的目的是獲取最大投資收益，然而收益與風險并存，在收益與風險之間決策常常是困難的。傳統(tǒng)的股票投資理論認為股票市場是有效的和均衡的，收益是風險的線性函數(shù)、收益的波動符合布朗運動、收益的分布是獨立同分布的而且方差和均值是穩(wěn)定的。但實際的情況卻遠非如此，影響股票市場的眾多因素以及各因素之間相互作用關系復雜，受國內國際政治經(jīng)濟環(huán)境和投資者個人及群體心理因素影響明顯，股票的波動以及收益與風險的關系常常是非線性的，非均衡的，收益的方差和均值是自相關的、不穩(wěn)定的，收益的波動符合分形布朗運動，表現(xiàn)出分形和混沌的特征。 本文通過對中國股票發(fā)展歷程和自身特點對有效市場理論提出了質疑，并通過R／S分析方法和V統(tǒng)計對中國股票市場的波動的分形和混沌特征做了初步分析，并通過檢驗驗證了中國股票市場混沌、分形特征的顯著性。因此中國股票市場的股票并不符合傳統(tǒng)的有效市場理論，而是具有明顯的混沌和分形的特征。 文章最后通過實行漲跌停板前后H值變化的對比分析發(fā)現(xiàn)中國股票市場隨著政府監(jiān)管力度的加大，其股票價格的波動變的日趨復雜，投資者越來越難預測股票價格變化的趨勢。進而通過增時序R／S分析對滬深綜合指...

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 論文綜述
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 創(chuàng)新之處
        1.1.4 技術可行性分析
        1.1.5 資料來源
    1.2 傳統(tǒng)資本市場理論回顧
        1.2.1 有效市場假說(EMH)
        1.2.2 有效市場假說(EMH)理論基礎
        1.2.3 小結
第2章 分形理論概述
    2.1 分形理論
        2.1.1 分形幾何
        2.1.2 分形維
        2.1.3 分形統(tǒng)計
    2.2 混沌理論
    2.3 分形市場假說
        2.3.1 穩(wěn)定市場和有效市場
        2.3.2 分形市場假說(FMH)
    2.4 R／S分析
        2.4.1 R／S分析的發(fā)展
        2.4.2 R／S分析實際操作步驟
        2.4.3 R／S分析顯著性檢驗
        2.4.4 估計平均循環(huán)長度
第3章 中國股票市場有效性的實證研究
    3.1 中國R／S分析方法研究現(xiàn)狀
    3.2 中國股票市場的發(fā)展歷程分析
    3.3 中國股票市場指數(shù)R／S分析
        3.3.1 研究方法
        3.3.2 上證綜合指數(shù)R／S分析
        3.3.3 深證綜合指數(shù)
        3.3.4 小結
    3.4 漲跌停板制度中國股票市場Hurst指數(shù)的影響
        3.4.1 漲停板制度簡介
        3.4.2 滬深兩市分形特征的進一步分析
    3.5 小結
附錄1
結論
致謝
參考文獻
附錄1
附錄2
攻讀學位期間發(fā)表的論文



本文編號：3901123