本文關鍵詞：我國A股上市公司現金分紅與現金流量及其波動性的關系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：對上市公司來說,股利分配直接關系到自身的資本結構和市場價值；對投資者來說,股利分配決定了其投資收益；對于成熟資本市場而言,上市公司股利分配狀況既能衡量公司經營業(yè)績,又能為投資者作出投資決策提供依據。在美國等成熟證券市場上,現金分紅是其主要分紅方式,股利支付率較為穩(wěn)定,能客觀地反映公司的價值。相比較而言,我國上市公司卻普遍存在不愿分紅、高轉送低分紅以及超派現等現象,與此同時,大部分上市公司利潤分配政策缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性；現金分紅的集中度高,不具有普遍性。 雖說影響我國現金股利分配制度的因素紛繁復雜,但是筆者更為關注公司派發(fā)現金股利的一個基本前提——公司是否有足夠可靠的現金可以用來回饋廣大股民。而現金回報非常重要的一點就是其未來現金流量的可靠性。因此,筆者決定以現金流量為切入口,從現金流的流量和現金流波動性兩個方面予以考慮,選取2005年至2010年我國A股上市公司的數據予以實證,分析現金分紅與現金流的關系。 實證研究結果表明：(1)經營性現金流量的凈流入量跟公司分紅力度呈弱正相關；(2)投資性現金流量的凈流出量跟公司分紅力度呈弱負相關；(3)剔除吸收投資收到的現金后的籌資性現金流量的凈流出量跟公司分紅力度呈弱負相關；(4)現金流量總凈流入量跟公司分紅力度呈弱正相關；(5)現金流波動與公司現金分紅力度成正相關。 本文的創(chuàng)新之處主要體現在研究對象上,相對于以往的研究,本文更細致更全面地分析闡述了現金分紅與現金流之間的關系,從而實實在在地考慮了現金分紅的實質,以便更明確更透徹地分析公司大股東股利分配的意圖以及公司未來的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值。不僅為中小股東提供投資依據,也為大股東和管理層制定現金股利政策提供參考。
【關鍵詞】：A股上市公司 現金分紅 現金流 實證研究
【學位授予單位】：浙江工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-8
• 1 緒論8-11
• 1.1 選題背景和研究意義8-9
• 1.2 研究內容9-11
• 1.3 研究方法11
• 1.4 本文的創(chuàng)新點11
• 2 文獻回顧11-21
• 2.1 股利政策的相關文獻11-19
• 2.2 現金分紅與現金流關系的相關文獻19-21
• 3 現金分紅與現金流關系的理論基礎21-26
• 3.1 基本概念闡述21-23
• 3.2 關于現金分紅與現金流流量關系的理論分析23-24
• 3.3 關于現金分紅與現金流波動性關系的理論分析24-26
• 4 我國上市公司現金分紅概況26-30
• 4.1 我國上市公司現金分紅現狀分析26-28
• 4.2 我國上市公司利潤分配折射出的問題及其分析28-30
• 5 現金分紅與現金流關系的實證研究30-48
• 5.1 研究方法和數據來源30-31
• 5.2 研究變量的確定31-33
• 5.3 樣本描述性統(tǒng)計分析33-39
• 5.4 研究假設39-40
• 5.5 現金分紅與現金流關系的實證分析40-44
• 5.6 現金分紅與現金波動性關系的實證分析44-46
• 5.7 實證研究的結果分析46-48
• 6 政策、建議48-50
• 參考文獻50-54
• 附錄54-94
• 致謝94-95
• 攻讀學位期間主要科研成果95

【參考文獻】

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本文編號：390065