黃金與石油作為現(xiàn)代社會穩(wěn)定發(fā)展必不可少的兩種特殊商品,對現(xiàn)代社會的方方面面都有著非常重要的影響。特別是近來黃金與石油價格多次較為同步的暴漲與暴跌,使得我們有必要對二者價格波動的聯(lián)動性機制進行深入和細致研究。 本文選取1990年7月13日至2009年9月15日長達19年共4813組國際黃金價格與美國西得克薩斯輕質原油(West Texas Intermediate,簡稱WTI)的日交易收盤價數(shù)據為樣本數(shù)據,對黃金與石油價格的聯(lián)動性進行實證研究。依據相關系數(shù)滾動法并結合期間發(fā)生的重大歷史事件,將樣本數(shù)據分為四個階段。第一階段自1990年7月13日至1998年12月31日;第二階段自1991年1月4日至2000年12月29日;第三階段自2001年1月2日至2007年12月31日;最后一個階段自2008年1月2日至2009年9月15日。 1.利用協(xié)整理論,分別對各階段數(shù)據進行協(xié)整檢驗,建立誤差修正模型(VEC)并對其進行格蘭杰因果檢驗。實證結果表明,第一階段與第三階段石油是黃金的格蘭杰原因,并且二者是正向聯(lián)動的關系;第二階段與第四階段黃金價格是石油價格的格蘭杰原因,其中第二階段黃金與石油價格表...

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

本文編號：3880954