為研究中英美三國匯市、股市、期市間是否存在波動溢出效應,存在何種波動溢出效應,孰大孰小等一系列問題,截取2005年7月22日至2009年6月30日的EUR/USD、EUR/GBP、EUR/CNY、標準普爾500指數(shù)、倫敦金融時報100指數(shù)、滬深300指數(shù)、美國紐約商業(yè)期貨交易所的銅期貨價格、英國倫敦金屬交易所的銅期貨價格與中國上海期貨交易所的銅期貨價格共1045個日收盤數(shù)據(jù),將標準普爾500指數(shù)最高點設為金融危機爆發(fā)的分界嶺:金融危機爆發(fā)前(2005年7月22日至2007年10月9日)和金融危機爆發(fā)后(2007年10月10日至2009年6月30日),分別構建三元MGARCH-BEKK模型,實證結果比較顯示:(1)金融危機前,三國匯市間的波動傳導機制為:美國到英國再到中國;金融危機后,三國匯市間的波動傳導機制不變;(2)金融危機前,三國股市間的波動傳導機制為:英國到美國再到中國;金融危機后,三國股市間的波動傳導機制變?yōu)?美國到英國再到中國;(3)金融危機前,三國銅期市間的波動傳導機制為:美國到英國再到中國;金融危機后,三國匯市間的波動傳導機制不變;(4)金融危機前,美國匯市與股市間存在雙...

【文章頁數(shù)】：102 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 金融市場間波動溢出效應相關文獻綜述
        1.2.1 基于一元GARCH模型
        1.2.2 基于多元GARCH模型
        1.2.3 基于SV模型、小波分析與極值方法
    1.3 研究內容與創(chuàng)新
        1.3.1 研究思路及內容
        1.3.2 主要創(chuàng)新點
2 波動溢出效應理論
    2.1 相關概念的界定
        2.1.1 金融市場波動的概念與特性
        2.1.2 波動溢出效應的概念
    2.2 波動溢出效應產生原因與機理
        2.2.1 波動溢出效應產生原因
        2.2.2 波動溢出效應機理分析
    2.3 波動溢出效應理論模型
        2.3.1 ARCH模型
        2.3.2 GARCH模型
3 MGARCH-BEKK模型
    3.1 多元GARCH類模型
        3.1.1 多元GARCH模型
        3.1.2 對角多元GARCH模型
        3.1.3 MGARCH-BEKK模型
        3.1.4 常相關多元GARCH模型
        3.1.5 動態(tài)相關多元GARCH模型
        3.1.6 幾種多元GARCH類模型比較
    3.2 三元MGARCH-BEKK模型
        3.2.1 三元MGARCH-BEKK模型均值方程
        3.2.2 三元MGARCH-BEKK模型方差方程
4 中英美匯市、股市與期市波動溢出效應實證比較研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取與預處理
        4.1.1 變量說明
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
        4.1.3 數(shù)據(jù)預處理
        4.1.4 收益率描述性統(tǒng)計量
    4.2 中英美匯市、股市與期市波動傳導機制
        4.2.1 中英美間的匯市波動傳導機制
        4.2.2 中英美間的股市波動傳導機制
        4.2.3 中英美間的期市波動傳導機制
    4.3 中英美匯市、股市與期市間的波動溢出效應比較
        4.3.1 美國匯市、股市與期市間的波動溢出效應
        4.3.2 英國匯市、股市與期市間的波動溢出效應
        4.3.3 中國匯市、股市與期市間的波動溢出效應
    4.4 小結
5 結論、政策建議及研究展望
    5.1 結論
    5.2 政策建議
        5.2.1 關注美國經濟大勢，提高對美國金融市場風險的預警能力
        5.2.2 重視外匯市場這一風險源頭
        5.2.3 進一步增持歐元，優(yōu)化外匯儲備幣種結構
        5.2.4 完善中國股票市場機制
    5.3 研究展望
參考文獻
附錄A MGARCH-BEKK MATLAB程序
附錄B 重復表格
攻讀碩士學位期間發(fā)表論文
致謝



本文編號：3868061