以2009～2017年A股上市公司的并購(gòu)事件為樣本,檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)持股對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)降低企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效;相比于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資持股的企業(yè),主板上市公司并購(gòu)績(jī)效顯著降低,創(chuàng)業(yè)板上市公司并購(gòu)績(jī)效變化不顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資會(huì)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)并購(gòu)績(jī)效的負(fù)向影響,而風(fēng)險(xiǎn)投資持股比例對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系具有顯著影響。研究結(jié)論對(duì)于監(jiān)管部門(mén)完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)以及并購(gòu)重組政策具有一定的借鑒意義,可為投資者對(duì)上市公司的價(jià)值分析提供啟示。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出
    (一) 文獻(xiàn)回顧
    (二) 假設(shè)的提出
三、研究設(shè)計(jì)
    (一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    (二) 模型設(shè)定與變量說(shuō)明
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    (一) 描述性統(tǒng)計(jì)
    (二) 風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)并購(gòu)績(jī)效
    (三) 分樣本的回歸結(jié)果
    (四) 風(fēng)險(xiǎn)投資特征的影響
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論



本文編號(hào)：3859401