發(fā)布時(shí)間：2023-10-21 13:16

　　本文根據(jù)協(xié)整理論與配對(duì)交易(Pairs Trading)策略的基本思想,對(duì)股票均價(jià)序列間是否存在協(xié)整關(guān)系予以識(shí)別,進(jìn)而根據(jù)誤差修正模型來(lái)分析均價(jià)序列間均衡關(guān)系的短暫偏離,并給出了各均價(jià)序列間的Granger因果關(guān)系實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析,利用協(xié)整方程的殘差項(xiàng)以基于配對(duì)交易(Pairs Trading)策略的均價(jià)序列配對(duì)交易方式給出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。進(jìn)而確定交易策略并給出實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果與分析。 本文的新穎之處在于,所采用的均價(jià)序列配對(duì)交易與傳統(tǒng)配對(duì)交易有所區(qū)別,即標(biāo)的證券數(shù)量和買(mǎi)賣(mài)時(shí)點(diǎn)的不同。首先,傳統(tǒng)的配對(duì)交易在買(mǎi)進(jìn)一標(biāo)的證券的同時(shí)賣(mài)出與之相關(guān)的另一標(biāo)的證券,即標(biāo)的證券的數(shù)量為兩種,而本文所采用的均價(jià)序列配對(duì)交易的標(biāo)的證券只有一種,其次,根據(jù)其均價(jià)序列間均衡關(guān)系的短暫失衡來(lái)選擇此種證券的投資時(shí)機(jī),所以買(mǎi)賣(mài)時(shí)點(diǎn)是不同步的,即先買(mǎi)后賣(mài)。 本文的主要成果包括:通過(guò)對(duì)牛股、盤(pán)整股、熊股的實(shí)證檢驗(yàn)得出均價(jià)序列配對(duì)交易的長(zhǎng)線策略MA30&MA60和MA60&MA125的績(jī)效明顯優(yōu)于短線策略的MA3&MA5和MA5&MA10以及中線策略的MA10&MA20和MA20&am...

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容提要
第1章 緒論
    1.1 論文研究的背景和現(xiàn)實(shí)意義
    1.2 配對(duì)交易文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的問(wèn)題與論文的基本結(jié)構(gòu)
第2章 計(jì)量方法
    2.1 單位根檢驗(yàn)
        2.1.1 弱平穩(wěn)、嚴(yán)平穩(wěn)時(shí)間序列
        2.1.2 DF、ADF 檢驗(yàn)
    2.2 協(xié)整方法
        2.2.1 單整
        2.2.2 協(xié)整
        2.2.3 E-G 兩步檢驗(yàn)法
        2.2.4 誤差修正模型
    2.3 GRANGER 因果關(guān)系檢驗(yàn)
第3章 交易策略設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
    3.1 數(shù)據(jù)選取與處理
    3.2 交易策略設(shè)計(jì)
    3.3 山東黃金實(shí)證檢驗(yàn)與策略績(jī)效評(píng)價(jià)
        3.3.1 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        3.3.2 策略績(jī)效評(píng)價(jià)
    3.4 中關(guān)村實(shí)證檢驗(yàn)與策略績(jī)效評(píng)價(jià)
        3.4.1 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        3.4.2 策略績(jī)效評(píng)價(jià)
    3.5 通葡股份實(shí)證檢驗(yàn)與策略績(jī)效評(píng)價(jià)
        3.5.1 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        3.5.2 策略績(jī)效評(píng)價(jià)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
中文摘要
ABSTRACT



本文編號(hào)：3855904