在期貨市場制度建設(shè)中,保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制的最重要環(huán)節(jié)。保證金制度主要包括保證金水平設(shè)置、保證金調(diào)整權(quán)限安排、清算機構(gòu)設(shè)置、保證金等級區(qū)分等,其中,保證金水平的合理設(shè)置是確保股指期貨交易高效和安全進行的重要前提。本文運用極值理論的廣義帕累托分布(GPD),對以上證180指數(shù)和深證100指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨保證金進行了研究,并且將之與正態(tài)分布假設(shè)下的保證金水平進行比較。同時,本文也對將連接函數(shù)copula方法運用于保證金水平的設(shè)置進行了探討。通過實證研究,建議將GPD下的市場風(fēng)險度量作為確定我國股指期貨保證金水平的依據(jù),且借助copula方法,運用組合的觀點進行風(fēng)險控制,并根據(jù)市場風(fēng)險變化特征進行動態(tài)調(diào)整。 全文共分七個部分。 第一部分為前言。該部分對我國股指期貨市場的發(fā)展進行展望,主要說明保證金的合理設(shè)置在整個期貨交易風(fēng)險管理中的核心地位,介紹判斷設(shè)置保證金是否合理的兩個標(biāo)準(zhǔn)——謹(jǐn)慎性原則和流動性原則。同時,對全文的幾個主要研究目的進行了歸納和說明。 第二部分對國內(nèi)外有關(guān)指數(shù)期貨研究的文獻進行了簡要評析。國外的指數(shù)期貨研究理論已相當(dāng)完善,且國外眾多學(xué)者對期貨保證金的設(shè)置進行了系...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一部分 前言
第二部分 文獻回顧
第三部分 保證金設(shè)置系統(tǒng)與方法簡介
    一、國外成熟保證金管理系統(tǒng)
    二、自主研發(fā)保證金系統(tǒng)
第四部分 基于市場風(fēng)險度量的保證金設(shè)置
    一、理論依據(jù)
    二、市場風(fēng)險度量方法
第五部分 極值理論與 COPULA 方法介紹
    一、極值理論在風(fēng)險管理中的應(yīng)用
    二、COPULAS與相依性測度
第六部分 實證研究
    一、研究假定
    二、數(shù)據(jù)來源及描述統(tǒng)計
    三、保證金水平的設(shè)置
第七部分 結(jié)論和政策建議
參考文獻
后記
致謝



本文編號：3844540