本文通過MCMC方法,對波動率指數(shù)期貨(VIX Futures)單因素和多因素模型的參數(shù)以及狀態(tài)變量進行貝葉斯統(tǒng)計推斷。本文選擇均值回歸模型來描述狀態(tài)變量,在此模型下,波動率指數(shù)期貨估值模型的參數(shù)無法利用顯示表達式進行分離,這樣的特質(zhì)要求在進行參數(shù)估計的時候充分的結(jié)合Gibbs抽樣以及Metropolis-Hastings抽樣的方法估計參數(shù)的分布。 在實證部分,本文利用波動率指數(shù)期貨合約的原始數(shù)據(jù),處理得到恒定到期日期貨價格曲線,并利用該價格作為模型的輸入估計模型參數(shù)值。 本文通過比較估計的結(jié)果發(fā)現(xiàn):Heston模型對于市場數(shù)據(jù)的解釋要好于一般的對數(shù)正態(tài)假設(shè)模型,而雙因素HESTON模型又要好于單因素模型。

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 文獻綜述
    1.2 本文對現(xiàn)有研究的貢獻
第2章 概念解釋
    2.1 波動率指數(shù)（VIX）
    2.2 波動率指數(shù)（VIX FUTURES）
    2.3 貝葉斯統(tǒng)計推斷
    2.4 MCMC 方法
第3章 波動率指數(shù)期貨的K 因素HESTON 模型
    3.1 模型描述
    3.2 風(fēng)險中性假設(shè)下模型的推導(dǎo)
    3.3 將貝葉斯統(tǒng)計推斷運用到本模型
第4章 抽樣中替代函數(shù)的選擇
    4.1 單因素模型抽樣（K=1）
    4.2 雙因素模型抽樣（K=2）
第5章 實證分析
    5.1 數(shù)據(jù)采集及處理
    5.2 結(jié)果分析
        5.2.1 單個期貨價格參數(shù)估計及分析
        5.2.2 總體價格參數(shù)估計及模型比較
        5.2.3 雙因素模型估計
        5.2.4 綜合評價HESTON 單因素、雙因素模型
第6章 結(jié)論
參考文獻
致謝
個人簡歷



本文編號：3835709