開放式基金作為一種新型的投資工具,已經(jīng)被廣大投資者所了解并開始接受,而且擁有廣闊的發(fā)展空間。但同時(shí)我們也看到,同迅速發(fā)展的開放式基金市場相比,有關(guān)其投資價(jià)值評(píng)價(jià)的研究在我國的發(fā)展卻相對(duì)滯后。因此,通過構(gòu)建一個(gè)符合我國國情的開放式基金價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)體系來評(píng)價(jià)其績效表現(xiàn),具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 鑒于此,本文在理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的基礎(chǔ)上,緊密結(jié)合中國證券市場發(fā)展的實(shí)際情況,首先闡明了關(guān)于開放式基金價(jià)值評(píng)價(jià)的一般理論,然后結(jié)合中國證券市場的特點(diǎn),從基金基本面、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益、投資管理能力、投資風(fēng)格、市場表現(xiàn)等六個(gè)方面選取了11個(gè)評(píng)價(jià)基金價(jià)值的指標(biāo),構(gòu)建了一個(gè)適合我國開放式基金特點(diǎn)的、較為全面、系統(tǒng)的價(jià)值評(píng)價(jià)體系,使該評(píng)價(jià)體系能夠較為全面地代表基金投資價(jià)值的信息,并利用該體系進(jìn)行了實(shí)證分析。然后通過層次分析法來簡化評(píng)價(jià)信息,以獲得最終的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。在運(yùn)用該評(píng)價(jià)體系對(duì)我國2006年1月4日至2007年12月31日的20只開放式基金進(jìn)行的實(shí)證分析中,得出了一些很有意義的結(jié)論。 實(shí)證研究結(jié)果表明,從總體來看,基金的整體表現(xiàn)超過了市場基準(zhǔn)組合,但基金風(fēng)險(xiǎn)分散功能并不明顯;基金經(jīng)理人沒有...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)述評(píng)
        1.2.1 國外研究文獻(xiàn)回顧
        1.2.2 國內(nèi)研究文獻(xiàn)回顧
        1.2.3 評(píng)價(jià)
    1.3 本文的主要內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
    1.5 論文框架
2 證券投資基金價(jià)值評(píng)價(jià)相關(guān)理論綜述
    2.1 證券投資基金價(jià)值評(píng)價(jià)的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 馬科維茨(Markowits)均值--方差模型
        2.1.2 資本資產(chǎn)定價(jià)(CAPM)模型
    2.2 證券投資基金價(jià)值評(píng)價(jià)理論綜述
        2.2.1 基金收益的評(píng)估方法
        2.2.2 基金風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法
        2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益的評(píng)估方法
        2.2.4 股票選擇和時(shí)機(jī)選擇能力的評(píng)估方法
        2.2.5 基金業(yè)績持續(xù)性的評(píng)估方法
        2.2.6 基金投資風(fēng)格的評(píng)估方法
        2.2.7 績效評(píng)價(jià)的一致性檢驗(yàn)
3 我國證券投資基金價(jià)值評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建
    3.1 我國基金價(jià)值評(píng)價(jià)的現(xiàn)狀
    3.2 我國基金價(jià)值評(píng)價(jià)的必要性
    3.3 我國基金價(jià)值評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)原則
    3.4 我國基金價(jià)值評(píng)價(jià)體系指標(biāo)的選取
        3.4.1 基金業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)
        3.4.2 基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)
        3.4.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益評(píng)價(jià)指標(biāo)
        3.4.4 投資管理能力評(píng)價(jià)指標(biāo)
        3.4.5 投資風(fēng)格評(píng)價(jià)指標(biāo)
        3.4.6 市場表現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)
    3.5 我國基金價(jià)值評(píng)價(jià)體系的建立
4 我國股票型開放式基金價(jià)值評(píng)價(jià)的實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本的選擇
        4.1.2 市場基準(zhǔn)的選擇
        4.1.3 無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定
    4.2 計(jì)算過程與分析
        4.2.1 基金的收益分析
        4.2.2 風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.2.3 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益分析
        4.2.4 選股擇時(shí)能力分析
        4.2.5 股票集中度和行業(yè)集中度分析
        4.2.6 業(yè)績持續(xù)性分析
    4.3 我國股票型開放式基金的綜合評(píng)價(jià)
        4.3.1 綜合評(píng)價(jià)方法的選取—層次分析法
        4.3.2 權(quán)重的計(jì)算
        4.3.3 樣本基金的綜合評(píng)價(jià)
5 結(jié)論及需進(jìn)一步研究的問題
    5.1 結(jié)論與政策建議
        5.1.1 結(jié)論
        5.1.2 政策建議
    5.2 本文的局限性和需進(jìn)一步研究的問題
        5.2.1 本文的局限性
        5.2.2 需進(jìn)一步研究的問題
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3831914