本文聚焦于公司違規(guī)曝光這一特定事件,使用三重差分的計(jì)量分析方法,探討了媒體的事前新聞報(bào)道是否會(huì)影響其在投資者群體中的聲譽(yù),即是否存在聲譽(yù)溢出效應(yīng)。結(jié)果表明媒體對(duì)違規(guī)公司的事前新聞報(bào)道越正面(負(fù)面),其日后針對(duì)非涉案公司發(fā)布的新聞報(bào)道的市場(chǎng)反應(yīng)就越弱(強(qiáng)),即存在雙向聲譽(yù)溢出效應(yīng)。然而該效應(yīng)存在不對(duì)稱性,表現(xiàn)為負(fù)面報(bào)道帶來(lái)的正向溢出效應(yīng)明顯強(qiáng)于正面報(bào)道帶來(lái)的負(fù)向溢出效應(yīng)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),聲譽(yù)溢出效應(yīng)取決于投資者對(duì)于媒體聲譽(yù)的主觀感知以及對(duì)于違規(guī)事件的信息解讀能力。當(dāng)媒體的既有聲譽(yù)水平較低、違規(guī)案件較為嚴(yán)重,或非違規(guī)公司機(jī)構(gòu)投資者比例較高時(shí),媒體的聲譽(yù)溢出效應(yīng)更加明顯。本文論證了媒體客觀公正性對(duì)于聲譽(yù)積累的重要性,為媒體是否應(yīng)當(dāng)以及如何維護(hù)在投資者群體中的聲譽(yù)形象提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文對(duì)投資者如何判斷和使用媒體發(fā)布的信息,進(jìn)而做出正確投資決策也具有重要意義。

【文章頁(yè)數(shù)】：18 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻(xiàn)綜述和假設(shè)提出
    (一)媒體報(bào)道偏差的影響因素
    (二)媒體的聲譽(yù)
    (三)假設(shè)提出
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本篩選
    (二)變量設(shè)計(jì)
        1.因變量
        2.自變量
        3.控制變量
    (三)回歸模型
四、實(shí)證結(jié)果
    (一)樣本描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)全樣本分析
    (三)聲譽(yù)溢出效應(yīng)的不對(duì)稱性
    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、進(jìn)一步分析
    (一)媒體既有聲譽(yù)水平
        第一,媒體的覆蓋面。
        第二,媒體的創(chuàng)刊年限。
    (二)違規(guī)事件嚴(yán)重性
    (三)投資者認(rèn)知能力
六、研究結(jié)論及啟示



本文編號(hào)：3802986