中國(guó)股票市場(chǎng)自建立起到現(xiàn)在取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但市場(chǎng)表現(xiàn)出的波動(dòng)幅度和風(fēng)險(xiǎn)性要大大高于國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)。因此，在我國(guó)股票市場(chǎng)即將取得重大發(fā)展的時(shí)期對(duì)其進(jìn)行波動(dòng)特征研究就顯得尤為重要。本文以上證綜指日收益率作為研究對(duì)象，采用ARCH族模型并結(jié)合EViews3.1統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)特征分析，主要得出以下結(jié)論：序列數(shù)據(jù)的尖峰厚尾特征；序列數(shù)據(jù)具有異方差性特征；序列數(shù)據(jù)波動(dòng)的非對(duì)稱特征；序列數(shù)據(jù)波動(dòng)的長(zhǎng)、短期效應(yīng)特征。在文章的最后，根據(jù)實(shí)證分析得出的結(jié)果提出了一些個(gè)人建議。

【文章頁(yè)數(shù)】：74 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
0 緒論
    0.1 選題背景及寫作目的
    0.2 研究的分析方法和框架結(jié)構(gòu)
        0.2.1 研究的分析方法
        0.2.2 研究框架
1 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究理論概述
    1.1 國(guó)外主要研究理論
        1.1.1 基于維納過(guò)程的價(jià)格理論
        1.1.2 有效市場(chǎng)理論(EMH)
        1.1.3 分形與混沌理論
        1.1.4 ARCH族模型
    1.2 國(guó)內(nèi)關(guān)于股票價(jià)格波動(dòng)性相關(guān)研究
2 基本數(shù)學(xué)知識(shí)及EViews軟件簡(jiǎn)介
    2.1 基本數(shù)學(xué)知識(shí)回顧
        2.1.1 異方差性的概念
        2.1.2 普通最小二乘法(OLS)估計(jì)異方差的結(jié)果評(píng)價(jià)
        2.1.3 異方差性的檢驗(yàn)
        2.1.4 異方差性的處理
    2.2 EViews軟件簡(jiǎn)介
3 上證綜指日收益率基本統(tǒng)計(jì)特征分析
    3.1 樣本選取和時(shí)間窗口分割
    3.2 樣本數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計(jì)特征分析
        3.2.1 數(shù)據(jù)的處理
        3.2.2 樣本時(shí)間序列的自相關(guān)性及獨(dú)立性檢驗(yàn)
        3.2.3 樣本時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.2.4 樣本時(shí)間序列描述性統(tǒng)計(jì)分析
4 ARCH模型在股指波動(dòng)分析中的應(yīng)用
    4.1 模型簡(jiǎn)介
        4.1.1 ARCH模型
        4.1.2 廣義ARCH(Generalized ARCH)模型
        4.1.3 ARCH-M模型
    4.2 樣本股指收益率波動(dòng)性的ARCH現(xiàn)象研究
        4.2.1 樣本統(tǒng)計(jì)特征分析
        4.2.2 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.3 ARCH族模型的具體應(yīng)用
        4.3.1 模型的選擇
        4.3.2 模型參數(shù)估計(jì)及結(jié)果分析
        4.3.3 模型合理性分析
    4.4 模型存在的缺陷
5 模型的進(jìn)一步推廣應(yīng)用
    5.1 模型簡(jiǎn)介
        5.1.1 非對(duì)稱的ARCH模型
        5.1.2 成分ARCH模型
    5.2 ARCH族模型的推廣應(yīng)用
        5.2.1 非對(duì)稱的ARCH模型應(yīng)用
        5.2.2 成分GARCH模型
6 結(jié)論及建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
    附錄A: 普通最小二乘法(OLS)
    附錄B: 總體時(shí)間窗口內(nèi)上證綜指每日收盤指數(shù)及日收益率匯總表
    附錄C: DF檢驗(yàn)及ADF檢驗(yàn)
    附錄D: 極大似然估計(jì)法(Maximum-Likelihood Estimation Method)



本文編號(hào)：3779548