隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,開放式基金已經(jīng)成為證券市場的一支重要隊伍�？茖W(xué)、合理地評估基金績效,可以為基金公司、投資者和監(jiān)管當(dāng)局提供豐富的投資決策信息,不僅是一種評價投資管理價值的方法,也是基金業(yè)規(guī)范、健康發(fā)展的一個關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。本文正是在借鑒國外先進理論與經(jīng)驗的基礎(chǔ)之上,緊密結(jié)合中國基金市場的實際情況,對國內(nèi)的證券投資基金績效進行了多角度多層面的研究分析,從而發(fā)現(xiàn)問題,揭示規(guī)律。 本文介紹了基金績效評價的三大理論基礎(chǔ)和主要模型,并在此基礎(chǔ)上,設(shè)計出一套符合我國國情的開放式基金績效評價體系,其中定量分析部分包括數(shù)據(jù)處理方法、基準組合與無風(fēng)險收益率的選取、收益風(fēng)險測度、整體績效指標、績效歸屬分析、績效持續(xù)性研究、基金績效排序一致性考察幾個方面。實證研究方面,本文選擇了收益風(fēng)險指標、三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整指數(shù)、T-M模型、H-M模型、自相關(guān)檢驗、半期秩差檢驗、雙向表法、斯皮爾曼檢驗等對2006年和2007年兩個完整會計年度間我國20只開放式基金的整體績效、基金經(jīng)理人的選股擇時能力、選股能力與擇時能力的相關(guān)性、基金績效的持續(xù)性、各基金績效評估指標的一致性等進行了實證研究,最終認為:在牛市中,我國開放式...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文的主要內(nèi)容、研究方法和創(chuàng)新之處
        1.2.1 研究思路和主要內(nèi)容
        1.2.2 本文的研究方法
        1.2.3 本文的主要貢獻
2 文獻回顧與理論基礎(chǔ)
    2.1 國內(nèi)外文獻綜述
        2.1.1 國外研究文獻回顧與評價
        2.1.2 國內(nèi)研究文獻回顧與評價
    2.2 基金績效評價的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 有效市場理論與基金績效評價
        2.2.2 馬柯維茨投資組合理論與基金績效評價
        2.2.3 資本資產(chǎn)定價模型與基金績效評價
3 國外基金績效評價指標的選擇與我國基金績效評價體系的設(shè)計
    3.1 基金收益風(fēng)險指標
        3.1.1 收益
        3.1.2 風(fēng)險
        3.1.3 基金收益風(fēng)險評價
    3.2 基金整體績效指標
        3.2.1 三大經(jīng)典績效評價指標及評價
        3.2.2 其他風(fēng)險調(diào)整收益評價方法
        3.2.3 多因素績效評估模型
    3.3 基金績效的歸屬分析
        3.3.1 基金績效選股擇時能力評價模型
        3.3.2 Fama的業(yè)績劃分方法與證券選擇能力
        3.3.3 對基金績效歸屬分析的評價
    3.4 基金績效的持續(xù)性研究
        3.4.1 基金績效的短期持續(xù)性檢驗
        3.4.2 基金績效長期持續(xù)性檢驗
    3.5 基金績效排序一致性考察
    3.6 我國證券投資基金績效評價體系的設(shè)計
        3.6.1 我國基金業(yè)發(fā)展特點
        3.6.2 我國基金績效評價體系設(shè)計原則
        3.6.3 我國證券投資基金績效評價體系的設(shè)計
4 我國證券投資基金績效的實證研究
    4.1 樣本的選取及數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 研究樣本的選取
        4.1.2 市場基準組合的確定
        4.1.3 無風(fēng)險收益率的確定
        4.1.4 對基金投資組合刀的估計
    4.2 基金整體績效實證分析
        4.2.1 基金基本表現(xiàn)及其T檢驗
        4.2.2 三大經(jīng)典績效評價指標實證分析
    4.3 基金績效歸屬實證分析
        4.3.1 T-M模型的實證分析
        4.3.2 H-M模型的實證分析
        4.3.3 T-M模型和H-M模型的實證結(jié)果比較
    4.4 基金績效持續(xù)性的實證分析
        4.4.1 基金績效短期持續(xù)性的實證分析
        4.4.2 基金績效長期持續(xù)性的實證分析
    4.5 基金績效排序一致性考察
        4.5.1 不同指標下樣本基金績效排序
        4.5.2 基金業(yè)績排序的一致性分析
5 促進我國基金業(yè)發(fā)展的建議
    5.1 實證結(jié)論和政策建議
        5.1.1 對實證研究結(jié)果的基本認識
        5.1.2 揭示的問題
        5.1.3 對于證券投資基金績效提升的建議
    5.2 研究中的問題和尚需繼續(xù)研究之處
        5.2.1 研究中的問題
        5.2.2 進一步研究的方向
附表
參考文獻
致謝
在校期間的科研成果



本文編號：3774573