由于內(nèi)地和香港股票市場(chǎng)的市場(chǎng)分割,A、H股雙重上市公司的股票在兩地市場(chǎng)間存在較大的價(jià)格差異。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于我國(guó)外資股和內(nèi)資股價(jià)格差異問(wèn)題的研究,大都集中于對(duì)A、B股價(jià)格差異的研究,對(duì)A、H股價(jià)格差異的理論研究和實(shí)證研究較少。在我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和A、H股市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性必將加強(qiáng)的背景下,對(duì)A、H股價(jià)格差異進(jìn)行深入的研究,探索影響A、H股價(jià)格差異的多種因素,有助于正確認(rèn)識(shí)股市風(fēng)險(xiǎn)和分析影響股價(jià)的因素,學(xué)習(xí)成熟市場(chǎng)股票定價(jià)的策略,為證券市場(chǎng)的完善運(yùn)行提供理論參考。 本文參考國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)市場(chǎng)分割下雙重上市公司股票價(jià)格差異的研究成果,結(jié)合內(nèi)地和香港股票市場(chǎng)的實(shí)際情況,選取同時(shí)在內(nèi)地A股市場(chǎng)和香港H股市場(chǎng)上市的29家公司作為樣本,以2005年1月4日至2007年12月28日為樣本期間,通過(guò)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型并采用面板數(shù)據(jù)分析方法進(jìn)行實(shí)證分析,對(duì)我國(guó)A、H股雙重上市公司的股票價(jià)格差異現(xiàn)象進(jìn)行了深入研究。通過(guò)理論分析和基于日數(shù)據(jù)的實(shí)證分析,本文認(rèn)為兩地投資者股票交易信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)偏好差異、流動(dòng)性差異、需求差異、投資理念差異、市場(chǎng)環(huán)境影響、股權(quán)分置改革等因素是影響A、H股價(jià)格差異的重要因素。其中... 

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    一、選題背景和意義
    二、研究方法
    三、研究框架
    四、研究創(chuàng)新
第二章 市場(chǎng)分割下價(jià)格差異問(wèn)題研究綜述
    一、市場(chǎng)分割概述
        (一) 市場(chǎng)分割的含義
        (二) 國(guó)際市場(chǎng)存在的股票市場(chǎng)分割現(xiàn)象
        (三) 股票市場(chǎng)分割與境外上市
    二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        (一) 國(guó)外對(duì)市場(chǎng)分割下股票價(jià)格差異的解釋
        (二) 對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格差異問(wèn)題的研究綜述
第三章 對(duì)A、H股價(jià)格差異問(wèn)題的理論分析
    一、A、H股市場(chǎng)狀況概述
    二、對(duì)A、H股價(jià)格差異問(wèn)題的理論解釋
        (一) 信息不對(duì)稱
        (二) 風(fēng)險(xiǎn)偏好差異
        (三) 流動(dòng)性差異
        (四) 需求差異
        (五) 投資理念差異
        (六) 股權(quán)分置改革因素
        (七) 其他因素
第四章 A、H股價(jià)格差異的模型設(shè)計(jì)
    一、樣本概況和數(shù)據(jù)來(lái)源
        (一) 樣本概況
        (二) 樣本數(shù)據(jù)來(lái)源
    二、模型設(shè)計(jì)
        (一) 被解釋變量的選取
        (二) 影響因素的選取標(biāo)準(zhǔn)
        (三) 各影響因素及其替代指標(biāo)的含義、假設(shè)
        (四) 基本模型
    三、實(shí)證分析方法
        (一) 面板數(shù)據(jù)模型的形式
        (二) 面板數(shù)據(jù)模型的類(lèi)型
        (三) 本文實(shí)證分析方法
第五章 樣本股票價(jià)格差異描述統(tǒng)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
    一、樣本公司股票價(jià)格差異描述統(tǒng)計(jì)分析
        (一) 折價(jià)的整體趨勢(shì)
        (二) 折價(jià)的程度和范圍
    二、實(shí)證分析
        (一) 固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型分析
        (二) 異方差檢驗(yàn)
        (三) 消除自相關(guān)和異方差
        (四) 結(jié)果分析
第六章 研究結(jié)論和政策建議
    一、研究結(jié)論
    二、政策建議
    三、需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]A股、H股市場(chǎng)價(jià)格差異及影響因素的實(shí)證分析[J]. 高宇,徐淼.  武漢金融. 2007(10)
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[3]解釋與證據(jù):基于估值理念差異下的A股與H股價(jià)差[J]. 吳戰(zhàn)篪.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2007(06)
[4]交叉上市和價(jià)格發(fā)現(xiàn):中國(guó)A股和H股的實(shí)證研究[J]. 姚寧.  內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2007(01)
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[6]A股和H股市場(chǎng)軟分割因素研究——兼論推出QDII的步驟和時(shí)機(jī)[J]. 韓德宗.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2006(03)
[7]提高會(huì)計(jì)信息透明度的若干對(duì)策[J]. 劉淑蓉 ,姚曉琴.  會(huì)計(jì)之友. 2005(09)
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碩士論文
[1]H股相對(duì)于A股折價(jià)的實(shí)證研究[D]. 邵勤華.浙江大學(xué) 2005
[2]A股與B股價(jià)差的實(shí)證分析[D]. 陳志兵.浙江大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3734139