隨著我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行市場化程度的提高和改革的不斷深化,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)——這種客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象已越顯突出。處于轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的我國金融機(jī)構(gòu)面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)中最為嚴(yán)重的就是信用風(fēng)險(xiǎn),它無論對于我國商業(yè)銀行體系的管理還是對于債券市場,特別是企業(yè)債券市場都有非常重要的意義。本文介紹了幾種典型的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型、理論和方法,并對其進(jìn)行了比較深入的分析,指出這些方法在度量組合投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的優(yōu)點(diǎn)與不足,提出了一種有效的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法并作了實(shí)證分析。 這里介紹了CV風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理論,闡述了CV作為風(fēng)險(xiǎn)度量工具的優(yōu)點(diǎn)和作用,彌補(bǔ)了沒有指明一旦超過了這個(gè)期望值,資產(chǎn)的損失究竟是多少這個(gè)缺陷,較之以前的風(fēng)險(xiǎn)度量方法有更大的優(yōu)越性。此外,CV模型最終的求解可以轉(zhuǎn)化為線性規(guī)劃問題,從而具有良好的操作性,而且問題的結(jié)論不僅包含了CV的大小,同時(shí)也可以求出資產(chǎn)的值以及資產(chǎn)組合的最佳比例。 本文還在風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理論的基礎(chǔ)上,引入基于權(quán)值的多階段模型,以公司價(jià)值的結(jié)構(gòu)模型和簡約模型為基礎(chǔ),核心工作在于對企業(yè)可違約債券組合的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。針對模型進(jìn)行分析研究,并選取我國債券市場的企業(yè)債券實(shí)際數(shù)據(jù)... 

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與選題意義
    1.2 全文綜述
        1.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)度量與企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)綜述
        1.2.2 我國信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及發(fā)展
    1.3 研究思路
    1.4 主要內(nèi)容與安排
第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)及其度量的概念和理論
    2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)的概念
        2.1.1 信用與風(fēng)險(xiǎn)的定義
        2.1.2 風(fēng)險(xiǎn)的分類
        2.1.3 信用風(fēng)險(xiǎn)度量的形成及其發(fā)展歷程
    2.2 資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)的研究
        2.2.1 現(xiàn)代投資組合理論的發(fā)展
        2.2.2 資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)
第三章 幾種典型的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和定價(jià)模型研究
    3.1 Credit Metrics 方法
    3.2 KMV 模型
    3.3 Credit Risk+ 模型
    3.4 Credit Portfolio View(CPV)方法
    3.5 信貸分析系統(tǒng)
    3.6 狹義信用風(fēng)險(xiǎn)的兩種模型
        3.6.1 結(jié)構(gòu)模型
        3.6.2 簡約模型(Reduced-Form-Model ）
    3.7 小結(jié)
第四章 VaR與CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法
    4.1 VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法及其應(yīng)用
    4.2 CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法
        4.2.1 CVaR方法的基本定義
        4.2.2 CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量模型
        4.2.3 正態(tài)分布下的CVaR有效前沿
    4.3 基于權(quán)值的多階段CVaR值的定義及模型
        4.3.1 基于權(quán)值的多階段CVaR值的定義
        4.3.2 基于權(quán)值的多階段CVaR模型
第五章 企業(yè)債券組合的CVaR信用風(fēng)險(xiǎn)度量
    5.1 基于結(jié)構(gòu)模型和CVaR的債券組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量
        5.1.1 模型的建立
        5.1.2 實(shí)證分析
        5.1.3 小結(jié)
    5.2 基于簡約模型和CVaR的債券組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量
        5.2.1 模型的建立
        5.2.2 實(shí)證分析
        5.2.3 小結(jié)
第六章 結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文和參加科研情況說明
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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